予測市場：ブロックチェーンの側面でクリスタルボールの帰還

それは再び起こっています、人々。予測市場は休暇から戻ってきました。今回は、通常のストックオプションに飽きていて、将来手に負えることを決めた、交換、証券会社、そして多くの暗号出身の新興企業を連れてきています。みんなの心に関する質問？これらのデジタルNostradamusプラットフォームは実際に何か便利なことをすることができますか、それとも光沢のあるブロックチェーンの弓に包まれたもう1つの派手な斬新なものですか？

予測市場は大いに復帰し、交換から暗号のスタートアップまでのすべての人の関心を集めています。
Polymarket、Kalshi、Robinhood、Coinbaseが支援するチームなどのプラットフォームを備えた、Politics、Finance、Sportsなどのトピックはメニューです。
誇大広告にもかかわらず、大きな疑問が残っています。これらのプラットフォームは、その瞬間の興奮を超えて成長することができますか、それともベンチャーに裏打ちされたフラッシュインザパンのアイデアの長いラインで最新のものを目撃しているだけですか？

ノイズは耳をつんざくようです。真剣に、予測市場はメディア全体に波を起こしています。今回は、注意を払っているのはハイテクオタクや暗号愛好家だけではありません。そのフレンドリーな近所の取引アプリであるRobinhoodがあり、通常の株式取引のすぐ隣に予測契約を追加することでアクションに参加しています。ああ、そしてコインベース支援のチーム？彼らは、これらのプラットフォームの鎖で規制されたバージョンをあなたにもたらすために、あなたが「分散化された金融」と言うよりも速く種子ラウンドを上げています。それは未来ですか？さて、「私はあなたにそう言った」Tシャツの印刷をまだ始めないようにしましょう。

PolymarketとKalshiは製品ラインをプッシュしています。もちろん、Robinhoodは火曜日のように予測契約をアプリに投げ込んでいます。スポーツの成果に賭けたいですか？どうぞ。次の政治スキャンダルに興味がありますか？あなたもそれに賭けることができます。カジノをお気に入りのリアリティテレビ番組と混ぜ合わせたようなものです。

しかし、いつものように、厄介な質問は残っています。これらの市場は実際に何か有用なものに変わるのでしょうか、それともこれはすべて誇大広告で実質的な別のベンチャーサイクルですか？確かに、彼らは有望に聞こえますが、彼らは長期的に自分自身を維持することができますか？審査員はまだ出ています。

ブロックチェーンと規制：どこかで行われたマッチ

今年の夏、クリアリングカンパニーは、それが最初の「チェーン、許可、規制された予測市場」になろうとすることを決定したものです。未来的なスーパーヒーローのように聞こえますか？彼らはそれを実現するために1500万ドルを集めました。彼らの目標は、地方分権化と退屈なが必要な規制のコンプライアンスを融合させることです。なぜなら、明らかに、将来のルールを予測する将来でさえ、ルールを必要とするからです。

一方、Polymarketはブロックチェーンの栄光に座っていません。 1789年の首都からの戦略的投資とドナルドトランプジュニア以外からの主演の役割の後（もちろん）、彼らは米国市場の復活を目指しています。「予測市場」を考えると、「政治王朝」と思うからです。

ロビンフッドでさえ、楽しみに参加し、通常の取引オプションとともに予測市場を提供しています。はい、今では、誰も聞いたことのないスタートアップで株式を購入している間、スーパーボウルに賭けることができます。それはすべてアプリに統合されており、新しいテスラ株を購入するのと同じくらい簡単です。

規制当局もゲームを強化しています。 CFTCは現在、Nasdaqの市場監視プラットフォームを使用して、このすべてのアクティビティに注目しています。私たちが頼りにできることが1つあるとすれば、人々は *間違いなく *この光沢のある新しいシステムを操作しようとしないということです。

予測市場の限界：あなたが望んでいたクリスタルボールはまったくありません

すべてのお金が流れているので、一部のデザイナーとエコノミストは、本当の問題は技術や規制ではないかもしれないとすぐに指摘します。いいえ、これらの市場が実際に設定される方法に問題があるかもしれません。進行中の作品によると、十分な「貯蓄者」や「ギャンブラー」がなければ（どうやら私たちはより多くの人々が、私が知らないような未来に賭けたいと思っているので、これらの市場は空飛ぶ豚の可能性と同じくらい小さなニッチのままです。

これらの市場が選挙で有意義なボリュームのように衝突した場合でも、または少数のマクロヘッジにぶつかったとしても、彼らは大きな瞬間の直前にピークに達する傾向があります。ほとんどの契約は、専門的な市場制作を収益性の高いものにする規模に成長することはありません。要するに、これらのことは騒々しく、派手ですが、正確には有益ではありません…まだ。

十分な流動性がなければ（それは「お金が流れる」という派手な話です）、価格はいたるところにあります。ギャンブラーがいなければ（どうやら、財政的なオタクだけを持つことはできないため）、「クジラ」がそれらの価格を引き上げるインセンティブはありません。小麦粉と塩をひとつまみのないケーキを作ろうとするようなものです。正確に成功のレシピではありません。

終わりか新しい始まりですか？

コミュニティの入力、ブロックチェーン技術、そしておそらく多くのデータ駆動型の意思決定を組み合わせた新しい方法の舞台を設定しています。

「予測市場自体はゲームチェンジャーではありません。彼らが刺激するツールです。」

-Scott Duke Kominers

彼はまた、市場が情報を集約するための最良の方法であるとは限らないと指摘しています。一部のものは、市場が処理するには小さすぎるか、信頼できないものです。しかし、ブロックチェーンの監査可能性と新しいデータ価格設定ツールにより、私たちはもう少し何かのための基礎を築くだけかもしれません…役に立つでしょうか？

最終的に、大きな賭けはハイブリッドの未来にあり、オンチェーンの透明性といくつかの古き良き規制配管を組み合わせています。もちろん、懐疑論者は、セーバーやギャンブラーがこれらの契約が株やスポーツブックよりも優れているとは思わない場合、市場はレーダーのブリップにすぎないことをすぐに指摘します。しかし、ちょっと、未来はこれらの市場のように不確実です。

2025-08-31 16:22