中国通貨が短期的にビットコインにどのような影響を与える可能性があるか、ビットワイズ幹部が語る

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オフショア中国人民元（CNH）と米ドルの交換レートは、重要な水準である7.368に近づいており、海外投資家から大きな注目を集めている。

2025 年 1 月 7 日、ビットワイズ アセット マネジメントの欧州調査責任者を務めるアンドレ ドラゴシュ氏は、ソーシャル メディア プラットフォーム X に関する重要なトピックに関する洞察を共有しました。同氏はなぜそれが重要なのかを詳しく説明し、従来の市場を超えてビットコインや仮想通貨セクター全体に潜在的に影響を与える可能性のある影響を示唆した。

中国の国家通貨である人民元には、オンショア人民元 (CNY) とオフショア人民元 (CNH) の 2 つのバージョンが存在します。オンショア人民元は主に中国本土内で使用され、中国の中央銀行である中国人民銀行（PBoC）によって厳密に管理されています。一方、オフショア人民元は中国本土外の香港などの金融センターで取引されており、市場動向の影響をより受けやすい。したがって、海外投資家にとってオフショア人民元は中国経済の安定性を評価する貴重な尺度として機能する。

簡単に言えば、米ドルと比較した人民元の価値は、人民元がどのくらい強いか弱いかを示します。元が安くなる（為替レートが高くなる）場合は、中国経済に対する信頼の低下、または金融問題の増加を示唆しています。ドラゴシュ氏の投稿は、中国人民銀行がオフショア人民元を7.368元を上回る水準に保つよう努力していることを示唆している。これは、人民元がこの水準よりも安くならないように努力していることを意味しており、そうすればさらなる経済的ストレスを引き起こす可能性がある。

中国人民銀行（PBoC）は人民元の価値に影響を与えるさまざまな方法を持っています。ドラゴッシュ氏によれば、主な戦略は 2 つあります。当初、人民銀行は人民元の為替レートの毎日の基準点、つまり「固定」を設定します。この固定を下方修正することで、人民銀行は人民元を強化するという目標を示している。第二に、中央銀行は外貨準備の売却や中央銀行券の発行などの手段により、銀行システムから余剰人民元を排除する。この措置により人民元の豊富さが減り、その価値が増加し、ひいては為替レートの安定維持に役立ちます。

これらの措置は人民元を強化するものの、経済にさらなる複雑さをもたらすものでもある。資金繰りが厳しくなると、銀行や企業が容易に資金調達できなくなる可能性がある。この状況は、経済がすでに不動産市場、製造業、消費支出の困難などの既存のハードルに取り組んでいるために発生します。ドラゴシュ氏は、暫定的な経済指標が中国で景気後退の可能性が高まっていることを示していると強調した。

人民元が７．３６８元を超えた場合、中国人民銀行は通貨の安定維持に向けた取り組みを強化する必要があるかもしれない。この状況は流動性問題を悪化させ、ドラゴッシュ氏が「元ショック」と呼ぶ事態を引き起こす可能性がある。このような事件は急速かつ大幅な人民元安を引き起こす可能性があり、世界の金融市場に影響を与える可能性がある。

暗号通貨トレーダーにとって、これらの進歩は不可欠です。伝統的に、人民元の不安定な時期は、価値の保存形式としてのビットコインへの好奇心の高まりと関連付けられてきました。中国の資本制限により仮想通貨への直接アクセスが困難になっているにもかかわらず、大幅な下落は中国の投資家にビットコインなどの代替資産の探索を促す可能性がある。

「元ショック」は従来の金融セクター全体でボラティリティの拡大を引き起こし、仮想通貨投資家に危険とチャンスの両方をもたらす可能性がある。ビットコインは、初期の市場低迷時に株式などのリスク関連資産を模倣する傾向があります。ただし、その後、「デジタルゴールド」としての地位や法定通貨の不安定性に対する保護手段としての地位を得る可能性があります。さらに、人民元の下落は他の新興国通貨に圧力をかける可能性があり、通貨切り下げの脅威にさらされている国々でビットコインの需要が高まる可能性がある。

2025-01-07 16:48