ワーナー・ブラザース・ディスカバリーが正式に販売開始 — ザスラフ氏、スタッフへの社内メモで戦略的検討を確認

ワーナーブラザーズディスカバリーは、合併による会社設立からわずか 3 年後に、大きな変革を検討しています。 CEOのデビッド・ザスラフ氏は月曜日の電子メールで従業員に対し、取締役会が会社の一部を売却するか、別の会社と合併するか、別個の組織に分割するかのような選択肢を検討していると語った。

ザ・ハリウッド・レポーターが最初に報じ、ザット・パーク・プレイスが確認した文書で確認されたように、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー（WBD）は財務上の課題とメディア環境の変化に直面している。 CEOのデビッド・ザスラフ氏は同社の既存の計画に変更はないと主張しているが、社内電子メールではWBDがオファーや外部投資を検討する用意があることが明らかになった。

「責任を持ってあらゆる機会を探求する」

ザットパークプレイスが入手した従業員宛ての書簡によると、ザスラフ氏は、この見直しの目的は会社のリソースの価値を最大化し、将来の成功を確実にする最善の方法を見つけることであると説明した。

同氏は、取締役会は会社全体を売却するか、ワーナー・ブラザースまたはディスカバリー・グローバルを個別に売却するか、あるいはワーナー・ブラザースとディスカバリー・グローバルを合併し、ディスカバリー・グローバルを株主向けに別会社として分社化する再編など、あらゆる選択肢を検討すると説明した。

平たく言えば、すべてがテーブルの上にあります。

これは単なる標準的な企業の話ではありません。ロイター通信やハリウッド・レポーターなど複数の情報筋は、エリソン家が最近再編した会社であるパラマウント・スカイダンスが、今月初めにワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収に1株当たり20ドルのオファーを出したと伝えている。このオファーは低すぎると考えられたために断られたが、これは多くの業界専門家が信じていたことを証明している。つまり、いくつかの企業がワーナー・ブラザース・ディスカバリーの買収に興味を持っているということだ。

ハリウッド最大の合併の転換点

2022 年のワーナーブラザースとディスカバリーの合併により、世界的な大手エンターテイメント企業が誕生しましたが、大きな課題も生じました。統合後の会社は、ストリーミングサービスの競争が激化し、従来のケーブル TV が視聴者と収益を失いつつあった時期に、多額の負債を引き継ぎました。

ワーナーブラザーズディスカバリーを率いることは、HBO Max の慎重な管理、CNN で起こっている変化、そして大きな成功と重大な失敗の両方を経験したワーナーブラザーズの映画スタジオの予測不可能なパフォーマンスを必要とする、継続的な課題でした。

デビッド・ザスラフ氏は従業員へのメッセージの中で、同社が2026年半ばまでにワーナー・ブラザース・スタジオとディスカバリー・グローバルを2つの別々の事業に分割する計画を進めていると改めて述べた。しかし同氏は、取締役会が現在、会社全体の売却を含むあらゆる選択肢を検討していることも明らかにした。

市場シグナルと戦略的プレッシャー

発表後、ワーナー・ブラザース・ディスカバリー株は初期取引で１０％近く上昇し、投資家からの好意的な反応を示した。

エンターテインメント業界では、多くの企業が提携したり、運営方法を変更したりしています。ディズニーはコンテンツの制作を減らし、経営陣を変更している。パラマウントは最近スカイダンスと合併し、コムキャストはコンテンツの売買を検討していると伝えられている。かつて業界に革命をもたらしたNetflixでさえ、現在ではほとんどの主要市場での成長が難しくなっている。

現在のメディア環境を考慮すると、ワーナーブラザースディスカバリーの貴重なコンテンツコレクション、制作施設、世界規模の事業が再び潜在的な購入者を惹きつけています。ハリーポッター、DC スタジオ、CNN、HGTV などの有名なシリーズを擁する彼らのポートフォリオは、世界中の視聴者にすぐに認識されます。

ワーナーブラザーズディスカバリーの成功に貢献したコンテンツの多様性により、同社の売却が困難になる可能性があります。エンターテインメント、ニュース、ドキュメンタリー部門を1人のオーナーのもとに統合することは、特に大手メディアとの取引がこれまで以上に厳しく審査されているワシントンにおいて、規制当局から大きな注目を集める可能性が高い。

ザスラフのバランス法

ザスラフの内部メモを入手したところですが、彼は物事に対して平静を保っていますが、プレッシャーが高まっているのは間違いなく感じられます。彼は、彼らはすべての選択肢を検討しており、基本的にすべてがテーブルの上にあり、慎重な方法で実行していると言っています。しかし、同氏は現実的で、このプロセス全体には数週間、場合によっては数か月かかる可能性があり、特定の結果が得られるという約束はまったくない、と警告している。正直なところ、これは「すべてを検討している」状況であり、ちょっとした待ちのゲームです。

このメッセージでは、ワーナーブラザースディスカバリーの主な目標であるネットワークの改善、スタジオ管理の強化、マックスの国際的な成長といった重要な点も繰り返し述べられており、同社が見直しを行っている間も変更されていない。

正直に言うと、最近起こっていることを考えると、このニュースは特に興味深いと感じます。つい数日前、私はパラマウント、スカイダンス、さらには別の謎のバイヤーが真剣に入札を検討しているという報道を読んだ。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーに近い人々はハリウッド・レポーターに対し、同社の取締役会は現在、実際にすべてを売却することに前向きであると語った。もちろん、価格が適正で株主が賛同している限りだ。

次に何が起こるのか

この発表で従業員が不安になったのは当然だ。ザスラフ氏は、状況はほぼ変わらないと述べたが、このような大規模な見直しは、企業の再編、予算削減、新しいリーダーなどの変化が起こることを意味することが多い。しかし、投資家にとって、事業を買収するのに適した人物や企業を見つけられれば、これは前向きな展開になる可能性があります。

エンターテインメント業界の他の企業はどうですか？ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの行動は連鎖反応を引き起こす可能性がある。ビジネスの重要な部分を売却した場合、コンテンツを確保して競争力を維持するために他の企業が合併する可能性があります。

ワーナー・ブラザースが売りに出された今、大きな問題は単に状況が変わるかどうかではなく、同社の経営陣がどれだけ方針を変えるつもりかということだ。

全体像

このレビューはザスラフ氏のCEOとしての時代を決定づける瞬間となるかもしれない。同氏が2022年に推進した合併は大手メディア会社の設立を目的としていたが、3年後、同計画は全面的な見直しが必要になるか、場合によっては売却される可能性があることを認めている。

同社は現在、選択肢を「検討中」だとしているが、それは通常、大きな変化が訪れることを意味する。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは転換期を迎えているようで、部門を分離したり、事業の一部を売却したり、あるいは別の企業と合併したりする可能性もある。次に何が起こるのか、ハリウッド中の注目が集まっています。

2025-10-21 20:11