レイヤー 1 ブロックチェーンが 2024 年の強気相場をどのようにリードしているのか、そして誰が勝者なのか

経験豊富な観察者であり、暗号空間の参加者として、私はこれまで議論してきた L1 ブロックチェーンのダイナミックな進化に畏敬の念を抱いています。長年にわたり、私は強気相場が来たり消えたりするのを見てきましたが、そのたびに、この業界を推進する回復力、適応性、イノベーションについて貴重な教訓を教えてもらいました。

ブロックチェーン技術のダイナミックな世界を研究している研究者として、私は常に次の疑問に興味をそそられています。なぜ、この進行中の強気相場の中でレイヤー 1 ブロックチェーンが中心的な役割を果たしているのか、そしてそれらは単なる投機的な価値以上のものを提供するのでしょうか?

レイヤ 1 は 2 兆 8,000 億ドルに達する

現在の仮想通貨市場の急成長では、レイヤー 1 ブロックチェーンが中心的な役割を果たしています。 CoinGecko の統計によると、これらの基本的なシステムは、2024 年の初め以来、価値が約 7,000% という目覚ましい増加を見せています。

この重要なイベントはドナルド・トランプ大統領の当選直後に発生し、仮想通貨セクター内の興奮が再燃しているようです。

現在、11 月 29 日の時点で、レイヤー 1 ブロックチェーンの時価総額は合計 2 兆 8,000 億ドルを超えています。中でもビットコイン（BTC）が首位に立ち、この大きな市場シェアの約70％を占めています。現在、ビットコインは約98,300ドルで取引されており、11月22日に新たな最高値である99,600ドルに達しました。

分散型アプリケーションのバックボーンとして称賛されることが多いイーサリアム (ETH) も大きな進歩を遂げています。 ETHは34%以上上昇し、現在3,630ドルで取引されています。

L1 に似た他のプラットフォームも価値が急上昇しています。たとえば、イーサリアムのライバルとみなされているソラナ（SOL）は、11月23日に263.83ドルの史上最高値を記録しましたが、その後わずかに244ドルまで下落し、月間約40％の大幅な上昇を示しています。

驚くべき出来事として、カルダノ (ADA) の価格は先月で約 200% 急騰し、現在市場では 1.09 ドルとなっています。

Hedera (HBAR) や Mantra (OM) などの新しいシステムは優れた結果を示し、それぞれ約 220% と 138% の増加を記録しました。

研究者として、私は Mantra の並外れた成長に驚かされています。 1月の開始以来、6,000％以上急騰した。 11月18日には4.45ドルという印象的な高値に達したが、その後19.3％下落し、現在は3.54ドルで取引されている。

逆に、別の重要なレベル 1 プラットフォームであるバイナンスコイン (BNB) は、最近、他のプラットフォームの後塵を拝しています。現在は658ドルで取引されているが、先月の上昇率は10％と比較的わずかにとどまっており、この急騰の中で顕著に出遅れている。

私たちが目にしているブロックチェーンの使用量と価値の増加は本物であり、本当の成長を示しているのでしょうか、それとも主に憶測によって引き起こされているのでしょうか?このトピックをさらに詳しく見てみましょう。

イーサリアムの TVL のリーダーシップ

単に市場価格を見るだけでなく、L1 ブロックチェーンの有効性を真に評価するには、ブロックチェーン内に確保されている価値の量 (TVL) と呼ばれる値を考慮することが重要です。

基本的に、Total Value Locked (TVL) はゲージのように機能し、ブロックチェーンネットワーク内の信頼とアクティビティのレベルを示します。

TVL が高い場合は、通常、融資、借入、ステーキングなどの DeFi アプリケーションがしっかりと導入されていることを示しています。
TVL が低い場合は、使用量の減少または関心の薄れを示している可能性があります。

11 月 29 日の時点で、イーサリアムはそのドメインで最高の地位に君臨し続けており、Total Value Locked (TVL) で 700 億ドル以上を保有しています。この数字は、11 月 5 日に記録された 475 億ドルと比較すると、44% もの大幅な急増に相当します。

イーサリアムの拡大の重要な部分は、イーサリアムの主要なリキッドステーキングサービスであるLidoによるもので、現在ネットワーク上で350億ドル近くの資産を管理しており、ロックされた合計価値（TVL）の大部分を占めています。

ETHを流動的な形式でステーキングすると、DeFi取引や機会への継続的な関与を可能にするデリバティブトークンにアクセスしながら、資産をステーキングし続けることができます。

Solana の成長軌道は目覚ましく、Total Value Locked (TVL) は半分以上急増し、約 91 億 7,000 万ドルに達しました。この数字は、2021年11月に最後に到達したマイルストーンである以前のピークである100億ドルに非常に近づいています。

一方で、バイナンススマートチェーン (BSC) はより緩やかな成長を遂げています。具体的には、同社のTotal Value Locked（TVL）は先月で約17％増加し、現在約55億7000万ドルとなっている。

ただし、この数字は2021年11月のピークである220億ドル以上と比べると依然として大幅に低い。

現在、カルダノのロックされた価値（TVL）は約6億1,900万ドルという記録的なピークに達しており、2022年1月の100万ドル未満に相当するTVLを大幅に上回り、時間の経過とともに大幅な増加を示しています。

料金競争: 誰が勝つのか?

仮想通貨投資家として、私は L1 プラットフォームでの取引手数料がその活動、有用性、人気を示す重要な指標として機能することに気づきました。これらの料金は、ユーザーがトランザクションに費やす準備ができている金額だけでなく、ブロックスペースの必要性とエコシステム全体の活力も示しています。

2020 年から 2021 年にかけて、イーサリアムは強気相場とよく呼ばれる仮想通貨市場の主役でした。取引手数料からの多額の収益は、分散型アプリケーション (dApps) および分散型金融 (DeFi) プロジェクトの優先プラットフォームとしての地位を強調しました。

2020年末までに、イーサリアムの1日あたりの取引手数料は定期的に100万ドルを超え、1日あたり数千ドルに達するのがやっとだったトロン（TRX）などの競合他社を大幅に上回りました。その時点では、Binance Smart Chain と Solana はまだこの分野で重要なプレーヤーとしての地位を確立していませんでした。

2021年後半、イーサリアムの1日あたりの手数料収入は通常、平均2,000万〜5,000万米ドルの範囲でした。

これに対し、ブロックチェーンサービスコンソーシアム (BSC) は 1 日あたり 300 万ドルから 1,000 万ドルの取引手数料を稼いでいました。次にトロンは、1日あたりの手数料が30万ドルから80万ドルの範囲でした。競合他社の中でも新参者である Solana は、取引手数料として 1 日あたりわずか 10 万ドルから 20 万ドル程度しか生み出していません。

2024 年 11 月までに、ソラナは月全体の日次取引手数料の点でイーサリアムを常に上回っていました。この重要な成果は、Solana の人気の高まりとネットワーク利用の拡大を裏付けています。

11月28日現在：

ソラナさんは 1 日あたり 740 万ドルの手数料を記録しました。
イーサリアムは619万ドル付近で推移している。
トロンは200万ドルで3位となった。
BSCは68万ドルで出遅れた。

「イーサリアムの手数料市場支配力の低下が最も顕著な変化かもしれない。依然として主要なプレーヤーであるにもかかわらず、さまざまな要素により手数料市場に対するイーサリアムの支配力の低下につながっている。

イーサリアムのネットワーク上でレイヤー 2 および 3 のスケーリングソリューションの使用が増えたことにより、トランザクション手数料のコストが大幅に削減されました。さらに、過去数カ月にわたる個人投資家の熱意の低下により、全体的な活動が鈍化している。

もともと、イーサリアムに関連する高額なコストは、その卓越した分散型金融 (DeFi) 環境により正当化されました。しかし現在、ユーザーは、同様の機能を大幅に割引された価格で提供する、より安価な代替品を選択しています。

dApp エコシステムの現状

本質的に、分散アプリケーション (dApp) 環境はテスト場として機能し、ユーザーの対話とアクティビティを刺激するレイヤー 1 プラットフォームの機能を実証します。

トランザクション数と重要な参加者を調査することで、これらのネットワークの背後にある原動力を明らかにし、そのパフォーマンスを比較することができます (11 月 29 日現在)。

イーサリアム: 価値ではなく量を支配

分散型金融 (DeFi) の分野では、イーサリアムが先月、合計 4,844 個の分散型アプリケーション (dApp) 上で 1,750 億ドル相当のトランザクションを処理し、引き続きリードしています。特に、Uniswap V3 (UNI) と 1inch がこのアクティビティを支配している 2 つのプラットフォームです。

傑出したパフォーマンスにより、Uniswap V3 は 850 億ドルという驚異的な取引を処理し、流動性供給とトークン交換の柱としての地位を確固たるものにしました。同時に、1インチ（1INCH）は110億ドルを処理することに成功し、さまざまなソースから流動性をプールする合理化されたアプローチでユーザーを引き付けました。

イーサリアムはその信頼性と豊富な市場流動性の評判により、機関投資家や富裕層にとって依然として魅力的なようです。

それにもかかわらず、アクティブなウォレットが約 176 万個あることを考えると、高額な取引手数料とスケーラビリティの問題により、小規模ユーザーが第 2 層のソリューションや代替のプライマリネットワークプラットフォームを実行可能な代替手段として検討するようになっているのは明らかです。

本質的に、イーサリアムは大規模投資家に応え続けている一方で、より安価な代替手段を好むため、小規模ユーザーの間での魅力は薄れてきています。

BNB チェーン: 小売ハブ

BNB チェーンはユーザーフレンドリーなプラットフォームとしての地位を確立し、5,500 を超える分散型アプリケーション (dApps) からの総額 382 億ドルのトランザクションを処理します。

BNBチェーンが現在241万以上のアクティブウォレットを誇り、この点でイーサリアムを上回っているため、BNBチェーンが一般ユーザー、特に手頃な価格とシンプルさを重視するユーザーの琴線に触れていることは明らかです。

PancakeSwap V2 はプラットフォーム上の他のパフォーマンスを上回っており、総取引高の約 29%、つまり約 110 億ドルを占めています。さらに、BNB チェーンは先月 1,473 万件という驚異的なトランザクションを処理し、多数の小額のやり取りを高頻度で処理できる能力を実証しました。

この数字は重要ではありますが、BNB チェーンの通常の取引額はイーサリアムと比較してはるかに低いことに注意することが重要です。これは、BNBチェーンが大規模な機関投資家ではなく、個人のトレーダーのためのプラットフォームとして機能していることを示唆しています。

さらに、規制当局による検査や政府機関による捜査の強化により、バイナンスの進歩は遅れている。牽引力を取り戻すために、BNBチェーンはより重要なプロジェクトを誘致する必要があるかもしれない。

ソラナ: エンゲージメントの高まり

過去 1 か月間、Solana は純粋なアクティビティの点でリードしており、約 1 億 1,366 万の個人ウォレットが積極的に使用し、5 億 9,470 万件ものトランザクションが発生しました。

これらの数字は、純粋なエンゲージメントにおいて競合他社をはるかに上回っています。しかし、86億ドルの取引高は、平均取引額が依然として控えめであることを示しています。

Solana ネットワークの主な活動源は、チェーン全体のボリュームの 36% または約 31 億ドルを占めるエンターテイメントプラットフォームである Pump.fun です。 Solana は、迅速かつ手頃な価格のトランザクションに重点を置いているため、実験的および投機的な分散型アプリケーション (dApps) の賑やかなセンターとして機能しています。

Solana は強力なユーザーインタラクションを持っていますが、全体的なトランザクション量が比較的少ないことは、価値の高い DeFi セクターにまだ大きく進出していないことを示しています。しかし、その急速な拡大は、個人投資家に好まれる投機的でユーザーフレンドリーな分散型アプリケーションとしてますます好まれる選択肢になりつつあることを示しています。

トロン: ステーブルコインの主力製品

先月、Tron は 63,660 の個別のアクティブなウォレットから発生した合計 54 億 5,000 万ドルのトランザクションを処理し、953,220 件の個別トランザクションを記録しました。これらの数字はイーサリアムやBNBチェーンに比べて小さいですが、トロンのユニークな強みはニッチな領域に焦点を当てていることにあります。

テザーは主に USDT 取引に選択したブロックチェーンとして Tron を使用しているため、テザーの毎日の相当な取引量から直接メリットを享受しています。

ステーブルコイン取引を重視することでトロンは重要性を保ってきたが、潜在的な弱点も露呈している。 Tronがゲームや総合的なDeFi利用などの分野に拡大しなければ、単に「ステーブルコインネットワーク」として分類されるリスクがある。

カルダノ: ゆっくりとその足を踏み出しつつある

Cardano の生まれたばかりの dApp エコシステムは、まだ初期段階ではありますが、可能性を示し始めています。現在までのところ、分散型アプリケーション (dApp) は約 60 個しかありませんが、先月は約 40,250 個のアクティブなデジタルウォレットから約 2,900 万ドルの取引量を管理しました。

同様のプラットフォームと比較するとこの数字は小さく見えるかもしれませんが、イノベーションの成長が遅いことで頻繁に批判を浴びてきたブロックチェーンにおける大幅な進歩を意味しています。 Cardano が安全性と環境への優しさを重視していることは、長期的には開発者とユーザーを魅了する可能性があります。

研究者として、私は、私のプロジェクトが大きな進歩を遂げている一方で、能力の点でイーサリアム、BNB チェーン、ソラナなどの確立されたプラットフォームにまだ遅れていることを認めています。将来の成功を確実にするためには、分散型アプリケーション (dApp) エコシステムの拡大を優先し、動的な市場の需要に適応し続けることが重要です。

これからの道

現在進行中の強気市場では、L1 ブロックチェーンへの注目が高まっており、その利点だけでなく潜在的な弱点も明らかにされています。

重要な取引におけるイーサリアムの主導的役割、ソラナの消費者重視の行動、BNBチェーンのユーザーフレンドリーな性質、トロンのステーブルコインへの焦点、カルダノの着実な進歩が共に、絶えず変化する活気に満ちたエコシステムを描いています。

今後の方向性は、これらのプラットフォームが重要なハードルにどのように対処するかによって大きく異なります。スケーラビリティを維持することは、激化する競争を乗り切る上で、開発者の確保と維持とともに主要な懸念事項の 1 つです。

価格上昇と人気の高まりが続く傾向の中で、L1 (レイヤー 1 ブロックチェーン) にとっての本当の課題は、この進歩を維持することです。投機的な市場変動の外でその価値を実証することは、仮想通貨の領域内での地位を確保する上で極めて重要な役割を果たすことになる。

この最近の仮想通貨の急騰（強気相場）は、重大な変革期を示す可能性があるのか、それとも仮想通貨のジェットコースターの新たな展開を示す可能性があるのでしょうか?すべては、拡大する世界的なユーザーベースに対応するために、これらのデジタルプラットフォームがどのように進化するかにかかっています。場面はすでに設定されていますが、物語はまだ書き留められていません。

2024-12-01 19:45