ヘッジファンド：新たな混沌の王？🤯

どうやら、イングランド銀行の責任者で、私たちの古い友人であるアンドリュー・ベイリーが、ちょっとした問題を抱えているようだ。銀行以外のタイプの金融業界の新しい連中が、市場でちょっとした騒ぎを起こしているのだ。彼らは、家族の集まりに現れて、その場をひっくり返す騒々しい従兄弟のようだ。

さて、2008 年の金融大騒動以前は、これらの連中は世界の金融資産の約 40% しか保有していませんでした。しかし、今日では、彼らは実質的にショーを仕切っており、なんと 50% のパイを保有しています。まるで、旧勢力である銀行がかなり大きな屈辱のパイを渡されたようで、彼らはそれをあまり喜んでいません。

「現在、非銀行部門は世界の金融資産の約50％を占めており、銀行部門は40％である。そのため、過去15年間、非銀行システムに起因する金融安定へのリスクがますます出現している」とベイリー氏は述べた。

その男の言うことはもっともだ。ヘッジファンドや派手な取引戦略を持つこれらの非銀行系の連中は、朝食も食べていない元気いっぱいのグレイハウンドの群れのようなものだ。彼らは素早いし、複雑だし、走り回って大混乱を引き起こす傾向が強いのだ！

ヘッジファンドとシステマティックトレーディングの台頭

ベイリーは、これらのヘッジファンドに対して特に不満を抱いている。彼らは、常に次の大勝利を狙っているスーパーチャージされたレースカーの集団のようだ。彼らはあちこちから資金を借り入れ、事態が少し悪化すると、突然撤退して大パニックを引き起こす。これは椅子取りゲームに少し似ているが、賭け金は数十億ポンドに上る。

スプレッドシートに精通したアナリストのブレット・コーグラン氏は、これらのファンドが市場の主役、つまり主力投資家になったと考えている。価格設定や実権を握るのはファンドであり、旧勢力にとっては少々手に負えない状況になっている。

問題は、これらのヘッジファンドはオオカミの群れのようなもので、全員が同時に同じことをする傾向があるということだ。1人がパニックに陥ると全員がパニックになり、市場全体が崩壊する。ベイリー氏は、すべてがドミノ倒しのように連鎖し、全員が混乱に巻き込まれることを懸念している。

本当の問題は、こうしたノンバンクの連中がほとんど規則に従わずに事業を行っていることだ。銀行は大量の新規制を課されているが、こうした連中は世間知らずで気ままに暮らしている。彼らは巨額の借金を抱えているが、実際にいくら借りているのか誰も知らない。パブでかなり高額の勘定をたたき出す生意気な奴に少し似ている。これは少々リスクの高いゲームであり、事態が悪化すれば、本当の金融危機を引き起こす可能性がある。

変化する市場のストレステスト

ベイリー氏は、この非銀行業務全体を把握しようと、「SWES」と呼ばれる新しいストレステストシステムを導入しました。これは、金融ショックが市場にどう広がっているかを観察できる巨大な顕微鏡のようなものです。ジャングルで象の群れを追跡しようとしているような感じですが、何もしないよりはましです。

ベイリーは、

2025-02-12 17:13