ブロックストリームCEOのアダム・バック氏が香港ETFの特別な理由を明かす

仮想通貨業界の背景があり、規制の動向を観察してきた経験を持つ研究者として、私は香港のビットコインETFとイーサリアムETFに関するアダム・バック氏の最近の声明に興味深いものを感じています。投資家がETF株をビットコインまたは現金に償還できる現物償還モデルは、米国のETFで一般的な現金のみの取引とは大きく異なる。

暗号通貨投資家として、私はビットコインとイーサリアム上場投資信託（ETF）の世界の発展を注意深く観察してきました。最近、Blockstream CEO の Adam Back 氏が、新たに発売された香港スポットのビットコインおよびイーサリアム ETF と米国の同等の ETF とのいくつかの興味深い違いに私の注意を促しました。彼はこれを自分の好みのプラットフォームで説明しました。

香港は現物モデルを採用

数週間の熱心な期待を経て、香港を拠点とするビットコインとイーサリアムの上場投資信託（ETF）が本日一般公開され、仮想通貨市場にとって重要な節目を意味する。

ビットコイン上場投資信託（ETF）の革新的な機能を研究している研究者として、私はブロックストリームCEOの視点が興味深い側面、つまりこれらのファンドが採用している現物償還モデルに光を当てていることに気づきました。これは、米国の ETF 市場で普及している一般的な現金のみの取引から大きく逸脱しており、ビットコイン ETF を魅力的な研究分野にしています。

香港の金融情勢を研究している研究者として、私は現物創作に対する興味深い傾向に気づきました。この独特のアプローチは投資戦略を広げる可能性があり、より仮想通貨中心の投資家コミュニティを呼び込む可能性があります。

アナリストとして、私はこう言いたいと思います。この ETF を使用すると、投資家は株式をビットコインまたは現金で償還できる柔軟性が得られます。対照的に、米国の「キャッシュクリエイト」モデルでは、現金での償還のみが許可されています。バック氏の説明によれば、この BTC 担保 ETF はまさにビットコイン上場投資信託の本質を体現しており、24 時間年中無休のビットコインスポット市場に近づける追加の市場とタイムゾーンを提供します。

約 3 時間以内に、香港のビットコイン ETF が取引を開始します。参入および出金のためにビットコインを直接入金することで、投資家は人為的に引き起こされるキャピタルゲイン税を回避できます。この市場は、別のタイムゾーンと取引所にアクセスする機会を提供し、24 時間年中無休の継続的なスポット市場に近づけます。流入を観察して、香港市場には GBTC に相当する売りや破産売りがないことに注意してください。
— アダムバック (@adam3us) 2024 年 4 月 29 日

米国証券取引委員会（SEC）からゴーサインを与えられたビットコインETFに関しては、規制当局は要件を課している：発行者は商品を現物購入ではなく現金購入方法を採用しなければならない創作アプローチ。その結果、BlackRock や WisdomTree などの企業は、それに応じて申請書を修正することを余儀なくされ、将来の実装に向けて以前に計画されていた現物支給を断念しました。

米国でビットコインETFの承認を求める数人の希望者は当初、現物償還モデルを主張していた。しかし、彼らはこのアプローチを再考する必要がありました。その時点で、この方法は SEC に対して有利な立場に立つための計画の一部であり、今年初めに承認が得られました。

スポット ETF 市場のデビューパフォーマンス

香港の現物創造への移行により、流動性と取引活動も促進されると同時に、運用資産（AUM）の数値が大幅に向上すると予測されています。

残り数時間となった初日の取引で、香港のビットコインETFとイーサリアムETFの取引高は累計1200万ドルに達した。これは大幅な減少であり、同様の米国ETFの取引初日に記録された出来高の383分の1に相当します。

米国市場での取引初日には、46億ドル相当の取引が行われました。より多くの人々がこの新たな機会を受け入れるにつれ、取引活動はエスカレートすると予想されており、より多くの中国人投資家がこの争いに参加することが示唆されている。

2024-04-30 18:00