ビットコイン永久スワップは年末の最中に安定、イーサリアムオプションは短期ボラティリティーの軌道に乗る：レポート

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金融市場で10年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は強気相場と弱気相場をそれなりに見てきました。 Bybit と Block Scholes による最新のレポートは、年末の有効期限の最中のビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) オプション市場の安定性に関する洞察を考慮して、私の興味をそそられました。

私は長年にわたって暗号通貨市場の動向を注意深く観察してきたため、この分野の予測不可能な性質を理解するようになりました。しかし、年末の有効期限を通じてBTCの建玉が示した回復力は、特に有効期限が近づいているオプションに伴う一般的な不安定な動きを考慮すると、嬉しい驚きでした。

このレポートは、トレーダーが慎重ながらもオプションの安定性に自信を示していることを示唆しており、これは興味深い展開だ。ビットコイン先物OIは600億ドルの基準を下回ったものの、11月初旬のレベルほどには下がっていないことから、この慎重な楽観主義は市場全体に反映されているようだ。

一方、イーサリアム（ETH）オプションは2024年12月を通じて比較的安定していましたが、そのスポット価格は短期的なインプライド・ボラティリティに比べて低いボラティリティを示しています。この矛盾は、ETHのオプション市場が今後数日間の潜在的な短期ボラティリティに備えている可能性があることを示唆しています。

さまざまな市場がさまざまな状況にどのように反応し、適応するかを観察するのは常に興味深いものですが、仮想通貨デリバティブ市場も例外ではありません。 2025 年に向けて、私は引き続きこれらの動向を注意深く監視し、それに応じて投資戦略を調整していきます。

最後に、自称「金融界のジョーカー」として、私はちょっとしたユーモアを加えずにはいられません。おそらくトレーダーは、ジェンガ ゲームをプレイするかのようにビットコインの安定性に自信を持っているのでしょう。 —タワーを崩壊させないように、ゆっくりと慎重にブロックを取り除きます。

彼らの最近の調査結果によると、ビットコインのオプション取引は年末の有効期限中も安定していましたが、イーサリアムのオプションは短期間のボラティリティの爆発が発生する可能性があります。

仮想通貨取引所Bybitと統計プラットフォームBlock Scholesが発表した調査結果が示すように、ビットコイン（BTC）無期限契約の建玉は年末決算中も安定した状態を保った。通常、有効期限が近づくオプションは価格変動を引き起こす傾向があるため、この安定性は予想外でした。

この分析は、トレーダーがオプション投資の安定性に対して慎重さと自信の入り混じった感情を示していることを示している。彼らは、期限切れのオプションのデルタを保護するために継続的な契約に大きく依存していませんでした。これにより、ボラティリティが低下し、12月のピーク値に回復できなかったとしても、ビットコイン建玉（OI）は非常に安定した状態を保っています。

crypto.newsの過去のレポートによると、ビットコイン先物の建玉（OI）は600億ドルを下回りました。現在、総 OI は約 566 億ドルで、2025 年 1 月初頭には大幅に減少しています。ただし、400 億ドルを下回った 11 月初旬の水準ほどには下がっていません。

この分析は、ビットコイン オプションのインプライド ボラティリティ曲線の形状が依然として非常に急勾配であることを示しており、5 ポイントの差が含まれるオプションの推定ボラティリティは 1 週間で約 57% で一定に保たれることを示唆しています。

期限切れのオプション契約の大部分は現時点では再利用されておらず、コールとプットの数が同数（均衡状態）につながっています。これは、2024 年 12 月初旬と比較して、ビットコインのオプション市場が現在発揮しているレバレッジが低いことを示唆しています。

2024年12月末まで、イーサリアム（ETH）オプションは安定した状態を維持しました。対照的に、ETH の現在の市場価格はボラティリティが低いことを示していますが、予想される短期的なボラティリティはより高くなります。

過去 7 日間で、ETH オプションのインプライド ボラティリティの形状は、まず大幅に低下し、その後横ばいになりました。ビットコインの継続的な下落とは対照的に、イーサリアムのパターンは、オプション市場がスポット価格の短期的な変動に備えていることを示している。

有効期限が近づいているにもかかわらず、ETH コール オプションは 2025 年初頭に加速しています。現在、イーサリアムの建玉 (OI) は約 255 億ドルで、12 月中旬の水準に戻っています。

2025-01-04 00:34