ビットコインアナリストが、レバレッジをかけてBTCをロングしたいトレーダーがBTC先物を購入すべきではない理由を説明

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テクノロジーと金融の背景を持つ仮想通貨投資家として、私はウィリー・ウーのような専門家の洞察を高く評価しています。彼の経験とビットコインとより広範な暗号市場に対する深い理解により、彼は私たちのコミュニティで信頼できる代弁者となっています。

暗号通貨アナリストとして、レバレッジを使用したビットコイン（BTC）取引に関して、2024 年 7 月 6 日に X（以前は Twitter として知られていました）経由で私が提供したいくつかの洞察を共有したいと思います。

ウー氏は暗号通貨の分野ではよく知られた名前であり、ビットコインとより広範なデジタル通貨市場の詳細な調査で知られています。彼は 2013 年にビットコインへの投資を開始し、それ以来、オンチェーン指標に熟練しているため、かなりのファンベースを獲得しています。これらの指標では、ブロックチェーンから直接データを精査して、市場パターンと投資家の行動を解読する必要があります。

香港出身で幼少期にニュージーランドに移住した私は、テクノロジー系スタートアップ分野で専門的なキャリアを歩み始めました。しかし、私のキャリアの軌道は金融方面に移り、2008 年の動乱の金融危機の最中に金への投資に惹かれるようになりました。ビットコインに対する私の好奇心に火がついたのは、その価値が劇的な変動を経験した 2013 年から 2014 年頃でした。このデジタル通貨に興味をそそられた私は、ビットコインを集め始め、その複雑さをさらに深く掘り下げました。

Xに関する最近の講演の中で、ウー氏はトレーダーに対し、投資を拡大することを目的とする場合にはビットコイン先物契約を購入しないよう警告した。同氏は、そのような取引に参加することで、米ドルの支援を受けているあらゆる取引相手が取引を完了できると主張した。 Woo氏によれば、この行為により人工ビットコインが生成され、それによって本物のビットコインの流通に影響を与えることなく総供給量が拡大するという。この合成供給の拡大は、ビットコインの需要と供給の自然なバランスを崩し、市場センチメントを弱める可能性があると同氏は付け加えた。

暗号通貨投資家として、私は先物を使用する代わりに、証拠金で借りた米ドルを使用してスポットビットコインを購入することを検討すべきだというウー氏の提案に遭遇しました。これはビットコインの買い切りと似ているように思えるかもしれませんが、重要な違いがあります。つまり、ビットコインを証拠金で購入する場合、基本的には市場の既存の保有者からビットコインを購入することになります。

研究者として、私は Woo が繁栄する市場に関して行った興味深い観察に遭遇しました。同氏は、借入したUSDまたはUSDTでロングポジションに資金を供給する方が、一般的に先物や無期限契約を通じて行うよりもコストが低いという点を取り上げた。このコスト上の利点により、強気トレンドの際にトレーダーにとって信用買いがより魅力的な選択肢となり、利益を拡大する可能性があります。

ウー氏が議論したもう 1 つの重要な問題は、市場における合成ビットコインまたは「紙」ビットコインの蔓延でした。ロングポジションの大規模な清算にもかかわらず、ウー氏は、新たなロングポジションが市場に流入し続けており、適切なリセットが妨げられていることに気づきました。 Woo 氏は、オープン バリュー (OV) オシレーターを使用して、システム内に BTC 建てでどれだけのベットがあるかを示しました。ウー氏は、市場には合成BTCが溢れており、前回のピーク以来17万の新たな合成BTCが作成されたと強調した。ウー氏は、この合成供給の流入により、スポット需要が価格を大幅に上昇させることが困難になっていると説明した。同氏はこれをドイツが販売した9,332BTCと対比し、合成BTCの生成が市場動向にはるかに大きな影響を与えることを強調した。

ウー氏の推奨によれば、トレーダーにとってはビットコイン先物で取引するよりもビットコイン（BTC）を保有しておく方が有益だという。トレーダーは暗号通貨自体を取得することで、その供給量を減らし、それによって価格を押し上げ、より有利な市場状況を生み出すことができます。この方法は需要と供給の基本原理を利用しており、より収益性の高いアプローチとなる可能性があります。

2024-07-07 08:14