ビットコインの第4四半期悪夢：2022年の影に沈むか？ 🐴💸

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ビットコイン価格は10月の反転後に勢いを取り戻すことができるだろうか、それとも第4四半期は2022年以来の安値を継続することになるだろうか? 🤔💸

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この衰退は、いくつかの関連した世界的な発展に起因しました。米国政府が100%の関税を課し、ソフトウェア輸出に新たな制限を導入したことにより、米中貿易対立は激化した。この動きは仮想通貨市場全体で大規模な清算を引き起こし、投資家のリスク選好を弱めた。 🧨💥

同時に、FRBは利下げペースを鈍化させる可能性があると示唆した。この姿勢はドルを強化し、利回りの高い資産の魅力を高め、利子も配当も生み出さないビットコインにさらなる圧力をかけた。 🏦💸

もう1つの要因は、ビットコインと従来の金融とのより深い統合です。過去のサイクルでは、ビットコインは世界市場とは独立して動くことがよくありました。現在、機関投資家取引、ETFの流れ、そしてより広範なマクロセンチメントが、小売活動だけよりもはるかにその方向性を形作っている。 🧠💼

その結果、2025 年は「アップトーバー」の連続記録を打ち切りました。ビットコインは第4四半期にこれまでのところ6 %近く下落しており、通常であれば仮想通貨にとって好調な月が2022年以来最も弱いスタートとなった。今問題となっているのは、市場が11月と第4四半期残りの期間に向けて深化するにつれて、この先に何が待ち受けているのかということだ。 🧐

貿易停戦で流動性が逼迫 🎭

11 月初旬、世界市場に安堵感がもたらされたように見えました。韓国でのドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席の会談後、両国は今年初めに激化した貿易戦争の部分的な緊張緩和を示す広範な貿易停戦の枠組みに合意した。 🤝

この合意に基づき、中国は世界の自動車生産に不可欠な部品を含む自動車用コンピューターチップの輸出禁止解除を開始し、世界の製造チェーンを混乱させていた主要なボトルネックに対処することになる。 🚗⚙️

両国は米国産大豆の輸出についても合意に達し、中国が今シーズン1200万トン、今後3年間は年間2500万トンを購入することで合意した。 🌾

さらにこの枠組みには、医薬品フェンタニルの製造に使用される希土類鉱物と前駆体材料の供給に関する協力も含まれている。 🧪

米国は中国製品に対する関税を57 %から47 %に引き下げ、一方中国はレアアース、ガリウム、ゲルマニウムの輸出制限を1年間延期することに同意した。 🧲

しかし、進歩という政治的な見方にもかかわらず、中国の製造業は苦戦を続けている。同国の10月の製造業PMIは49となり、連続縮小が7カ月に延長され、世界的な需要と生産の低迷が続いていることを示した。 🛑

米国では、連邦準備制度理事会がわずかに金融緩和に向けて動き、10月28日から29日の会合で基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75〜4.00 ％の範囲とした。 🏦

この決定は、失業率が4.0 %から4.3 %に少しずつ上昇する一方、インフレ率が前年比約3 %にとどまった中で行われた。 FRBのパウエル議長は、今後の政策は引き続きデータ次第であり、市場は現在12月の追加利下げの確率が70 ％と予想していると繰り返した。 📈

同様の動きは米国中央銀行からも行われた。連邦準備制度は10月31日、2020年以来最大となる翌日物レポオペを通じて294億ドルの流動性を注入した。 💸

連邦準備理事会、翌日物融資を通じて米国の銀行に294億ドルを注入 – 2020年初頭以来最大規模

– NewsWire (@NewsWire_US) 2025年11月1日

ビットコインとより広範な仮想通貨市場にとって、流動性の向上、関税の引き下げ、貿易摩擦の緩和は理論的には支援的な背景を生み出すが、実際の回復はサプライチェーンと信用状況が投資家の信頼を回復するのに十分に安定するかどうかに左右される。 🧠

ビットコインを揺るがす可能性のある判決 🏛️

世界市場、そして間接的にビットコインにとっての次の大きな試練は、米国最高裁判所で展開される予定だ。トランプ政権は11月5日、1977年の国際緊急経済権限法に基づいて今年初めに課された関税の合法性に異議を唱えてきた中小企業や米国のいくつかの州と対峙することになる。 🧑‍⚖️

同法では緊急時の貿易規制は認められているものの、関税は明示的に認められていないため、原告らは大統領が憲法上の権限を超えたと主張している。裁判所の判決は、2026 年 3 月から 6 月の間に下される予定です。 📅

ウェルズ・ファーゴの試算によると、この訴訟には2025年9月までにすでに徴収された輸入税約900億ドルが含まれている。しかし、政府当局者らは、裁判所が判決を下すのに2026年6月までかかり、その間関税が継続した場合、この額は最大1兆ドルに膨らむ可能性があると警告している。 💰

裁判所が政権に不利な判決を下した場合、これらの関税は無効となり返金が命じられる可能性があり、財政バランスが崩壊し、ドルや株式のボラティリティを引き起こす可能性がある。 📉

この決定がホワイトハウスに有利になれば、行政府が一方的に関税を課したり調整したりする能力が強化され、米国大統領は通商交渉においてはるかに大きな柔軟性を得ることができるだろう。 🇺🇸

ビットコインとより広範な仮想通貨市場にとって、この法的対決は複雑なシナリオを提示する。この資産は、かつては伝統的な市場から独立して動くことで有名でしたが、現在はよりマクロに連動した金融商品のように動作しています。 🧩

過去数年間、ビットコインとS&P 500およびナスダック総合との相関関係は、特に政策主導のボラティリティの時期に急激に上昇しました。 📊

最高裁判決により米国の通商政策に対する信頼が揺らぐか、ドル安が起これば、リスク資産への投機資金の流入が再び起こり、仮想通貨価格を一時的に下支えする可能性がある。 🚀

逆に、投資家が従来の安全資産に回帰する中、行政管理を強化しドルを安定させる判決はビットコインに圧力をかける可能性がある。 🏦

アナリストの見通しとビットコインの次の動き 🧙‍♀️

ビットコインが次にどこへ向かうのかについて、市場のセンチメントは依然として分かれている。アナリストのテッド・ピローズ氏は、ビットコインがわずか2週間で3回目か4回目となる10万7500ドルのサポートレベルを試しており、これは決定的なブレイクアウトやブレイクアウトの前によく見られるパターンだと指摘した。 🧠

$BTC は $107,500 のサポート レベルに向けて急落しました。

これはわずか 2 週間で 3 回目か 4 回目の再テストですが、これは良い兆候ではありません。

ビットコインがこのレベルを維持できなければ、100,000 ドルの再テストは時間の問題でしょう。

– テッド (@TedPillows) 2025 年 11 月 3 日

同氏は、このレンジを維持できなければ、2025年の大部分においてビットコインの心理的および技術的基盤として機能してきた10万ドルの再テストへの扉が開く可能性があると警告した。

度重なるテストは、10万7000ドル付近での買いの力が弱まりつつある一方、その水準が崩れれば短期ボラティリティが急上昇する可能性があることを示唆している。 🌪️

よりマクロなレベルでは、ストック・トゥ・フローモデルで知られるアナリストのプランBは、ビットコインが10月の終値が10万9000ドルで、6か月連続で10万ドルを超えたことを強調した。同氏はこのレンジが短期的な天井を形成するというよりも、長期的な支持を固めるものと見ている。 🧭

ビットコインの月次 RSI は 66 で、堅実な上昇傾向です。

完全な分析はこのビデオでご覧いただけます 👉

– PlanB (@100trillionUSD) 2025 年 11 月 2 日

彼のモデルによると、ビットコインの実現価格は現在56,000ドル近くにあり、55日移動平均は約55,000ドルです。同氏の見方では、これらの水準は2013年、2017年、2021年の初期の強気相場を彷彿とさせる構造的な底を形成しているという。

プランBではまた、相対力指数が66であり、力強い上昇傾向を示しているが、歴史的に市場の最高値に先立つ過熱ゾーンにはまだ入っていないことも指摘した。 🚩

同氏のストック・トゥ・フロー予測に基づくと、ビットコインの公正価値の範囲は25万ドルから100万ドルの間にあるが、タイミングやピークに関しては不確実性が大きいことは認めた。 💰

強気派はFOMOが存在せず、実現価格と移動平均点との乖離が次の拡大局面に向けて着実に乖離していると信じているが、弱気派はビットコインが半減サイクル後にすでに12万6000ドルでピークに達している可能性があると主張している。 📈

全体として、ビットコインの短期的な方向性は、107,000ドルから108,000ドルのゾーンが維持されるかどうかに大きく依存します。これを下回るブレイクダウンはより急激な調整を引き起こす可能性がある一方、そのレベルを上回る安定性は次の脚をより高く設定する可能性があります。 🚀

今のところ、市場は依然として過熱しているため、慎重に取引を進め、損失を許容できる以上の投資を決して行わないでください。 🧠💸

2025-11-03 18:04