ビットコインの上昇は突然の下落に向けて準備されている可能性がある

長年の市場経験を持つベテランの仮想通貨投資家として、ビットコインの現在の状況は、私たちがこれまでに見てきたよくあるダンスであると言わざるを得ません。 Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) のパターンは、2019 年の市場サイクルを思い出させ、下降トレンドの可能性を示唆しています。しかし、歴史が教えているように、ビットコインは決して予測可能ではなく、予期せぬ紆余曲折で常に私たちを驚かせる可能性があります。

さまざまな兆候に基づくと、現在のビットコイン価値の急騰は下落の前兆である可能性があります。たとえば、マウントゴックスからのビットコインの分散とドイツの大量売却は、ビットコインの価格に一時的に影響を与えましたが、回復も引き起こしました。それにもかかわらず、純含み損益や確率的 RSI などの要因は、近い将来に下落する可能性を示唆しています。この記事では、これらの要素がビットコインの今後のトレンドにどのような影響を与える可能性があるかを考察します。

目次

マウントゴックスの分配とドイツ政府の売却

7月から8月にかけて、ビットコイン（BTC）にとって好ましくない展開が相次いだ。この出来事は、ドイツの大規模なビットコイン清算とマウントゴックスの再分配フェーズの開始によって引き起こされた混乱から始まりました。

7月5日、ビットコイン価格の下落傾向はドイツからの初期の売りによって引き起こされ、53,542ドルで底を打ちました。

マウントゴックスが2,701ビットコインを市場に出したとき、状況はさらに悪化した。これに先立ち、ドイツは売り狂いの間にすでに約9,332ビットコインという大量のビットコインを売却していた。ドイツによるこの継続的な販売にもかかわらず、7月5日からさらに59,190ビットコインが販売され、ビットコイン市場は回復し始めました。 7月12日までに価格は5万7889ドルまで急騰し、8％以上の回復を示した。

ビットコインを売りたいという激しい需要が沈静化した後、投資家にとってビットコインは再び魅力的に映り始めた。政府の売り圧力に対する市場の回復力は、買い手の関心が高まっていることを示唆していた。その後、ドイツがビットコイン保有をすべて清算したと発表され、さらなる価格上昇につながった。

最大の動きとなったマウントゴックスからの49,079BTCの大量送金にもかかわらず、上昇傾向は続き、7月5日の安値から26%の上昇を示した。その後のマウントゴックスからの放出は市場に一時的な下落を引き起こしたが、彼らは全体的な成長と回復は止まりませんでした。

この状況には心理的要因が大きく影響していると考えられます。マウントゴックスからBTCを受け取った人々は、それを何年も保有し続けることを積極的に選択しませんでした。最近の配布まではアクセスできませんでした。時間が経つにつれ、多くの人は、ビットコインをすぐに売却するよりも、ビットコインを保持しておく方が利益が得られる可能性があることを理解するようになったかもしれません。この考え方の変化は、2017年、2021年、さらには2024年に起きたビットコインの歴史的な価格高騰によるものである可能性があります。もし彼らがその高値の間にBTCを所有していれば、多くの人が投資を売却したかもしれません。しかし、状況によって強制された遅延により、知らず知らずのうちに彼らは長期保有者となり、それが最終的には有益であることが判明しました。この解釈は、分配金に対する市場の反応によって裏付けられます。 Kraken と Bitstamp が 7 月 24 日に配信を開始した後に見られた最小の 4% の下落はすぐに安定し、これらの受信者からの売り圧力が比較的軽かったことを示唆しています。

マウントゴックスからの残りの65,476 BTCの分配は、いかなる軽微な混乱も市場によって迅速に処理されるべきであるため、重大な市場混乱につながることはないと予測されています。これは、ほとんどの受益者が仮想通貨を売却せずに保有し続けるであろうという想定によるものです。

ビットコイン市場底値の予測因子としてのエンティティ調整休眠フロー

より簡単に言うと、Entity-Adjusted Dormancy Flow (EADF) は、暗号通貨の現在の市場価値とその休眠価値の関係を計算します。休眠値は、各ビットコインがアイドル状態 (動かされていない状態) に留まる平均日数を表し、その日に取引されたビットコインの量を乗じて米ドルに換算したものです。この指標は、どれだけ古いビットコインが市場で販売または移動されているかを示すことで、長期保有者の行動を理解するのに役立ちます。

このツールを使用すると、市場の底値を予測し、ビットコイン市場が正常に動作し続けるか (強気傾向)、それとも弱気状態に向かって動き始めるかを判断するのに常に役立ちます。

EADF 指数が 170 ドルから 250 ドルの範囲 (グリーン ゾーン) に収まるたびに、それは通常、市場が最低点に達したことを示しています。より具体的には、指数が170ドルに近づくたびに、これまでビットコイン価格の底値を非常に正確に予測してきました。最近、8月5日にEADFは184ドルまで下落したが、これは過去の傾向に基づくと、ビットコインが最低点に達した可能性があることを示唆している。この下落の後には上昇傾向が続くことが多く、以前のパターンが何らかの兆候である場合、これはビットコイン価格の回復段階の始まりを示している可能性があり、近い将来の価値の上昇につながる可能性があります。

ビットコイン市場トップの予測因子としての純未実現損益

純未実現損益（NUPL）は、利益を得るために保有されているビットコインの合計（相対的な未実現利益）と損失を被って保有されているビットコインの合計（未実現損失）との差を計算することによって、ビットコイン所有者の一般的な態度を測る測定値です。基本的に、NUPL はこれら 2 つの値を要約して、市場が平均して利益を得ているか損失を経験しているかを示します。

過去に、ネットワーク価値対トランザクション比率 (NUPL) が 0.4 を超えたとき、ビットコインが過大評価されている可能性があることがよく示唆されました。ただし、これは自動的にビットコインの価格がすぐに下がり始めることを意味するわけではありません。たとえば、2010年から2011年、2013年から2014年、2017年から2018年、2020年から2021年にかけて、NUPLはかなりの期間にわたって0.4を上回り、1年近くに達することさえありましたが、最終的には0.4を下回り、通常は強気相場の終わりを示しました。傾向。

現在の市場傾向の下では、ビットコインは0.4を超えるNUPLゾーン内で推移し続ける可能性があり、場合によっては2025年頃にピークに達するまで、時々わずかに下回る可能性があります。この期間は2019年の状況といくつかの類似点がある可能性があります。

同年6月にNUPLは0.4に達し、8月まで安定した状態を維持した。しかし、9月以降は減少に転じた。この背景にある重要な要因は、FRBが7月31日から利下げに踏み切ったことだ。この金利引き下げは、その後の引き下げも引き上げも変化がなかったことと相まって、NUPLの下落とその後のビットコイン価格傾向の下落に影響を与えた可能性がある。

2020年3月までにNUPL値はゼロを下回りましたが、これは新型コロナウイルス感染症のパンデミックが始まり、連邦準備制度が長期間金利を変更しないことを決定したのとほぼ同時期でした。連邦準備制度が利下げを停止すると、ビットコインの価格とNUPLトレンドの両方が再び上昇に転じました。 FRBが予想通り9月に利下げをすれば、2019年と同様のパターンが出現し、ビットコイン価格が再び下落する可能性がある。

ビットコイン市場サイクルにおける確率的相対強度指数のパターン

Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) は、現在の終値と指定された期間内の価格範囲との関係を調べることにより、資産の将来の価格傾向を予測するためにトレーダーが使用するツールです。従来の方法とは異なり、この指標は絶対価格の比較に重点を置くのではなく、その期間の高値と安値の範囲内での相対力指数 (RSI) の位置に焦点を当てます。この強調により、Stoch RSI は最近の価格変動により敏感になり、買われすぎや売られすぎのような潜在的な市場の極端な状況を特定するのに役立ちます。

確率的相対強度指数 (Stoch RSI) は 0 と 1 の間で変動します。0.8 を超える値は通常買われすぎの状態を示し、0.2 を下回る値は売られすぎの状態を示します。インジケーターが買われすぎか売られすぎかに単に焦点を当てるのではなく、より洗練された戦略には、Stoch RSI がこれらのしきい値を横切るパターンの分析が含まれます。

歴史的に見て、ビットコインの確率的RSI（相対強度指数）ラインが下降トレンド中に上限を超え、売られ過ぎの状態を示す下限を下回り、その後上昇トレンドが再開して下限を超えた場合、通常、ビットコインの価格は下落します。平均して、上限を下回った最初の下落の日の始値から、下限を最初に上方に横切った日の始値まで、ビットコインは通常約 22.89% 下落しました。

アナリストとして、私はこの方法を好みます。なぜなら、欺瞞的なシグナルによって仕掛けられた罠を避けるのに役立つからです。確率的 RSI のみに依存して山や谷を判断することは、指標が一時的に上昇してから再び急落する前に偽の底値を示唆する可能性があるため、誤った判断を下す可能性があります。シーケンスベースのアプローチ（最初に上部バンドのブレイク、次に下部バンドのブレイク、そして下部バンドの上昇ブレイクで終了）を採用することにより、私の分析はより高い成功率を達成しますが、トレンドに参加する可能性はあります少し遅れて。

2014 年から 2015 年にかけての異常な出来事を無視すると、典型的な下落率は約 48.45% になります。わかりやすくするために、これを平均ドローダウン約 50% に切り上げます。

現時点では、月ごとに見ると、ビットコインは初値から約10.2％下落しています。これは、過去の傾向に基づくと、価格はさらに下落し、今年は約36,000ドルに達する可能性があることを示唆しています。ただし、2020 年の最後の半減期を彷彿とさせる別の可能性を検討する価値もあります。

2020年、ストキャスティクスRSIは下限を下回らず、最初に上部バンドを超え、次に中間バンドを超え、その後上昇するにつれて再び中間バンドを超えるという珍しいパターンを示しました。この傾向が繰り返される場合、ビットコインは58,000ドルから60,000ドル付近で安定したポジションを見つける可能性がありますが、現在はその範囲内で変動しています。この予測が現実になった場合、2020年の半減期イベントの後に起こったのと同様の、次の大きな急騰の前にビットコインの最後の顕著な下落を意味する可能性があります。

結論

既存のトレンドを考慮すると、ビットコインは厳しい道を歩むことになるかもしれない。 4 つの重要な要素のうち 3 つが市場の弱気傾向を示しており、その価値がさらに下落する可能性が高いです。休眠フロー指標は依然として通常の範囲内にあるが、過去のデータは下限を下回る可能性を示しており、潜在的なリスクが継続していることを示唆している。したがって、私たちの見方は依然として慎重であり、ビットコインは少なくとも9月末か10月までは6万ドル未満にとどまると予想しています。

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2024-08-12 15:35