このテキストでは、資産トークン化の成長傾向と、それがさまざまな業界に及ぼす潜在的な影響について説明します。資産のトークン化は、現実世界の資産を、ブロックチェーン ネットワーク上で売買、取引できるデジタル トークンに変換するプロセスです。この傾向の顕著な例の 1 つはアートの世界であり、ダミアン ハーストやビープルなどのアーティストが自分の作品をトークン化しています。
「ボブ・ディランの象徴的なセリフ『The Times They Are A-Changin』は、資産管理における現在のトレンドを要約しています。」
昨年、四大会計事務所の一つであるアーンスト・アンド・ヤング（E&Y）が実施した包括的な市場分析では、デジタル資産への投資が顕著に増加し、機関投資家の間でトークン化への熱意が高まっていることが示されました。この E&Y 調査の結果は、投資家の 57% がトークン化された資産への投資を検討していることを示しました。さらに、回答者のなんと 93% が、ブロックチェーンやデジタル テクノロジー、デジタル資産の長期的な価値を強く信じています。
仮想通貨投資家として、私は機関投資家の間で興味深い傾向があることに気づきました。彼らは資産のトークン化に熱心であるだけでなく、それぞれがそのための綿密な計画を持っているようです。たとえば、調査対象の約 4 人に 3 人は、デジタル ネイティブまたはトークン化企業とのコラボレーションを通じて資産をトークン化する予定です。一方で、約 5 人に 1 人はこの目的のために独自のインフラストラクチャを確立することを好み、少数の割合はトークン化スタートアップの買収を楽しみにしています。
経験豊富なファンドマネージャーは、トークン化プロセスを慎重に準備する動機となる利点をどのように認識していますか?
トークン化の可能性を強化する
マッキンゼー・アンド・カンパニーは説明者の一人で、トークン化を「実物をデジタルでユニークかつ匿名で表現したものを発行するプロセス」と定義しています。実際のレベルでは、トークン化にはプロセスを実行するブロックチェーンが必要です。機関投資家は、資産のトークン化のために公的に許可されたブロックチェーンを顕著に好み、次にプライベート チェーン (40%)、パブリック チェーン (22%) が続きます。
トークン化の魅力的な特徴の 1 つは、その範囲が広く、さまざまな種類の資産をトークンとして表現できることです。例には、不動産、美術品、債券と株式、知的財産、アイデンティティ、データが含まれます。
従来の資産のデジタル変革を研究している研究者として、私は現実世界の資産がトークン化され、より幅広い顧客や投資家がアクセスできるようになった事例を数多く見てきました。その代表的な例は、豊かな歴史と疑いの余地のない信頼性を持つ資産である金です。昨年だけで、トークン化された金の時価総額は 10 億ドルを超え、この貴重な商品の取引方法と所有方法に大きな変化が生じたことを示しています。
仮想通貨投資家として、トークン化されたゴールドは物理的なゴールドのデジタル表現であり、所有権が安全なブロックチェーンに記録されていると説明できます。実際の金地金やコインは、ブロックチェーン ネットワークの外部の信頼できる金融機関によって安全に保管されます。発行会社は、物理的な金の各グラムまたは単位の所有権を示すために、ブロックチェーン上に対応するトークンを生成します。 1 つのトークンの価値は、オフラインで保持されている 1 グラムの金の価値と等しくなります。
現在、いくつかの企業が代替手段としてゴールド トークンを提供しています。たとえば、ニューヨークに拠点を置く Paxos Trust Company は Pax gold (PAXG) を導入していますが、有名なブロックチェーン企業である Tether は Tether gold (XAUT) を提供しています。
ゴールドがトークン化を採用した価値ある資産と同じように、アートもこの革新的なトレンドに追随しています。たとえば、今後のブロックチェーン プラットフォームであるフリーポートは、SEC の審査を無事に完了し、2023 年 4 月にアート トークン化プラットフォームの立ち上げを発表しました。この画期的なプロジェクトでは、ベイビー ジェーン ホルツァーなど、尊敬されるコレクターからのウォーホルの象徴的な作品 4 点が紹介されます。このプラットフォームは存続しませんでしたが、重要な観察を行いました。これらの芸術作品がブロックチェーン上のトークンによって表現されることを強調しました。
「ブロックチェーンの革新的なテクノロジーは、これまでエリート投資の機会へのアクセスが限られていた若い層を含む個人投資家の投資の視野を広げました。残念なことに、美術品市場への参入は、ほとんどの個人投資家にとって依然として大きな課題であり、したがって、これを否定しています。過去四半世紀にわたって S&P 500 のパフォーマンスを上回っただけでなく、景気後退時にも回復力を維持しているセクターに投資するチャンスです。」
フリーポートはまさに的中した。一般の人々にはすでにシグナム銀行の画期的なトークン化プロジェクトが紹介されています。このプロジェクトでは、パブロ・ピカソの 1964 年の傑作「フィレット・オ・ベレー」が 4,000 個のトークンに変換され、50 人の投資家が作品を共同所有できるようになりました。この傾向は、最近この革新的なアプローチを採用して成功した画家の仲間入りを果たしたダミアン・ハーストやビープルなどの有名な芸術家によってさらに強調されています。
私は、現実世界の資産のトークン化が増加傾向にあり、他のさまざまな資産クラスに革命をもたらしていることに気づきました。ボストン コンサルティング グループは、不動産や天然資源などの流動性の低い資産を含むトークン化された資産の総額は、2030 年までに 16 兆ドルを超える可能性があると予測しています。
「ブロックチェーンのような斬新なものの価値が大幅に上昇し、これまで手つかずだった数兆ドルへのアクセスを可能にしているのは何でしょうか?多くの要素がこの分野の拡大に貢献しています。」
資産のトークン化を成功させる要因
資産のトークン化は、より多くの人々が資産にアクセスして所有することを容易にするため、大きな可能性を秘めています。これは、仲介者やそれに関連するコストなしで取引を実行できる世界を構想するブロックチェーン技術の基本的な特性によって実現されます。これらの原則は、現実世界の資産のトークン化に適用される場合に特に関連します。
投資機会を研究している研究者として、美術品、貴金属、不動産などの高額資産は、その価格が高いため、伝統的にほとんどの個人投資家にとって手の届かないものであることに気づきました。しかし、デジタルトークンによる分割所有権の出現により、これらの資産への投資がよりアクセスしやすくなりました。
ブロックチェーン アナリストとして、私はブロックチェーン テクノロジーの複雑なアーキテクチャ内で自動化されたスマート コントラクトを通じて個人に力を与えるこの革新的な方法について説明できることに興奮しています。このシステムは、暗号的に安全なトークンによって強化されており、地元の不動産業者であれ、ウォール街の豪華なオフィスから市場を指揮する著名な投資家であれ、ブローカーの優位性に効果的に挑戦します。デジタルウォレットとインターネット接続のみが必要なため、個人投資家は仲介業者を必要とせずに直接投資できるようになりました。
トークン化された資産の領域を研究している研究者として、私は現実世界の資産のデジタル表現が大きな利点を提供することを発見しました。最も興味深い利点の 1 つは、民主的な所有権と強化された価格発見の可能性です。これは、コストが削減され、これまでアートや高級不動産などのニッチな資産クラスへの投資を避けていたであろう幅広い投資家が市場にアクセスできるようになるということを意味します。その結果、流動性は指数関数的に増加します。
不動産資産の所有権は歴史的に欺瞞や詐欺に対して脆弱でした。アメリカ人の約10％が不動産詐欺の餌食となり、不幸にもその半数近くが金銭的被害を経験している。この問題の規模は憂慮すべきもので、年間推定 4 億 4,600 万ドルの経済的損失につながります。さらに、不動産詐欺の被害に遭った一般的な消費者は、1 件あたりの損失の中央値が約 70,000 ドルと、重大な損害を被る可能性があります。
資産トークン化のプロセスにより、関係するシステムの透明性が向上し、セキュリティが強化されます。ブロックチェーン、スマートコントラクト、分散型オラクルネットワークを組み合わせることで、仲介業者の必要性が大幅に減少します。これにより、分散台帳に保存される不変の所有権記録により、トークン化された資産の信頼性の検証が容易になります。これらの台帳により、出所追跡が可能になり、監査可能なデータ証跡が提供されます。
アナリストとして、私は私の観点からトークン化された資産に投資する利点を強調せずにはいられません。プログラム可能なスマート コントラクトを使用すると、バックエンドに大幅な改善がもたらされ、潜在的な管理エラーが排除されます。民主的、効率的、包括的、そして費用対効果の高い性質を考えると、トークン化が人気を博していることは驚くべきことではありません。これらすべてのメリットを享受できるのに、なぜあまり合理化されていない投資プロセスに甘んじる必要があるでしょうか?
トークン化の未来: イノベーションと創意工夫
仮想通貨投資家として、私は近い将来に数兆ドルに達すると予想される市場には、信じられないほどのイノベーションと画期的なソリューションが呼び込まれると強く信じています。相互運用性は、異種システム間のギャップを埋め、単一の運用フレームワークの下で統合するため、この変革における重要な要素です。この統合により、エンタープライズ グレードのインフラストラクチャとプログラマブル ロジックを通じて、規模、透明性、効率が大幅に向上します。
仮想通貨投資家として、私はトークン化がさまざまなセクター、特に現金のトークン化が増加している金融サービスで勢いを増しているのを見ることに興奮しています。マッキンゼー・アンド・カンパニーによると、約1,200億ドル相当のトークン化された現金が、完全に予約されたステーブルコインとしてすでに流通しているという。この傾向はゲームチェンジャーであり、多くのメリットをもたらします。
カーボンクレジットはブロックチェーン上で直接発行できるようになり、その詳細にオープンにアクセスできるようになりました。これらのクレジットはカーボンリンクを介してブロックチェーンに転送できるため、この透明性により受け入れと使用が促進されます。時間が経つと、これらのリンクは Verra や Gold Standard などの確立されたレジストリに接続される可能性があります。
アナリストとして、私はこのように表現します。トークン化の広大な可能性に深く感銘を受けています。デジタルウォレットさえあれば、経済状況に関係なく誰でも参加できます。トークン化は、これまでほとんどの人にとって手の届かなかった高価値資産へのアクセスに革命をもたらしました。儲かる不動産や芸術作品を思い浮かべてください。これは革新的な製品であり、並外れたアイテムを所有する機会を大衆にもたらします。
トークン化される前は、これらの資産は主に平均的な投資家にとっては立ち入りが禁止されており、単に遠くから観察するだけでした。しかし現在、投資家は部分的とはいえこれらの貴重な資産の所有権を取得し、その目覚ましい成長を直接体験する機会を得ています。
投資を直接管理できる個人投資家は、仲介業者を介さずに収益を最大化し、さまざまな資産クラスにわたって投資範囲を拡大できるようになりました。
クロリス・チェン氏は、機関投資家向けに債券や株式などの伝統的な投資資産をトークン化する分散型金融（DeFi）ソリューションを専門とするフィンテック企業、コギト・ファイナンスのCEOを務めている。 HSBCで6年間過ごした銀行業界での確かな背景と、ユニコーンスタートアップの財務ディレクターとしての在職中からのDeFiセクターでの実践経験を持つクロリスは、この新興分野の課題に対処するための独自の視点をもたらします。これらの課題には、持続不可能な収量農業の実践、信用リスク管理、規制の不確実性が含まれます。 Cogito は、SingularityNET の貴重なパートナーとして、Ben Goertzel の人工知能 (AI) の専門知識をポートフォリオ管理アプリケーションに活用しています。
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2024-06-02 15:19