トークン化は不動産の避けられない未来です |意見

長年の経験を持つベテラン投資家として、私は不動産トークンの出現は革命に他ならないと感じています。私は REIT のような伝統的な投資手段をナビゲートしてきた経歴から、不動産トークンは不動産投資の世界で前例のないレベルのアクセスしやすさと流動性を提供すると自信を持って言えます。

ニューヨーク市のサザビーズ・インターナショナル・リアルティのエリザベス・サンプル氏とブレンダ・パワーズ氏は、会話の中で「世界の不動産市場は2022年に約379兆7000億ドルと推定されており、世界規模で最大の市場の一つに位置する」と語った。

所有者であろうと賃貸者であろうと、私たちは何らかの形で不動産の世界の一部です。ブロックチェーン技術を利用して不動産所有権のためのデジタルトークンを開発することで、不動産の売買、譲渡などの取引を合理化、自動化できます。この方法により、投資家は不動産への投資が容易になり、この広大な資産クラスの流動性が高まります。

現在、ブロックチェーン業界で急速に拡大している重要な分野は、現実世界の資産をトークン化して表現する市場であり、これには大きなチャンスがあり、その価値は 2030 年までに 10 兆ドルから 16 兆ドルに成長する可能性があるとの試算があります (ベース) 21.co、BCG、ADDX による共同研究による）。 Statista は、2030 年までに不動産がトークン化資産市場の約 3 分の 1 を占め、この分野で最も一般的なカテゴリーになると予測しています。

専門家らによると、金利引き上げによってインフレに対抗する米連邦準備制度理事会の継続的な措置が景気拡大に貢献しており、こうした金利の上昇はしばらく続く可能性があるという。その結果、投資家は不動産資産によって確保されたキャッシュフローへの投資を増やしており、不動産資産は魅力的なリスクバランスのとれたリターンを提供し、分散された投資ポートフォリオ内で安定した収入源として機能します。

歴史的に、不動産は投資家にとってインフレに対する安定した防御手段として機能することがよくありました。彼らは資金を従来の不動産投資信託（REIT）や不動産トークンに投資することもできます。さて、最近の報道によると、デジタル資産推進派の次期大統領で不動産王のドナルド・トランプ氏とその息子ドナルド・トランプ・ジュニア氏は、「ワールド・リバティ」と呼ばれる新たな不動産トークン構想を計画しているという。このプロジェクトは、ブロックチェーン技術を通じて不動産投資と分散型金融を融合することを目的としています。

ブロックチェーンは不動産取引にどのように活用できるのでしょうか？

仮想通貨投資家として、私は不動産取引に革命をもたらすブロックチェーン技術の可能性について熟考してきました。従来の記録管理方法の代わりに、ブロックチェーンは、都市の登記簿レベルで不動産の所有権を管理するための透明で信頼できるシステムとして機能する可能性があります。

たとえば、市登記局は ACRIS という名前のソフトウェアを使用して、ブロンクス、ブルックリン、マンハッタン、クイーンズの不動産に関連する記録、特に住宅ローン書類に関連する記録を含むニューヨーク市の不動産記録を保存および管理しています。ただし、ACRIS はブロックチェーンシステムではないことに注意することが重要です。むしろ、分散型ブロックチェーンネットワーク上で機能するように設計されていない規制遵守手順を合理化し、自動化するために主に利用されるソフトウェアプラットフォームとして機能します。

ブロックチェーン技術は不動産物件のトークン化に利用でき、所有権をデジタル形式に変えることができます。これにより、分割所有が可能になり、これらの資産の譲渡が容易になります。さらに、交換の媒体としても機能します。 UDPNチームが開発したデジタル資産トークン化システムは、資産の権利を表す仮想トークンを発行することで投資プロセスを合理化し、コンセプト開発から取引、資産管理までのエンドツーエンドのサービスを提供すると、グローバルビジネス担当副社長のティム・ベイリー氏が説明した。 Red Date Technology での業務。

資産トークン化プラットフォームは主に、有形資産の所有権を象徴するデジタルトークンの生成と管理を容易にします。追加機能には、ユーザーフレンドリーなトークン作成リソース、これらのトークンを保管するための安全なデジタルウォレット、統合された取引および支払いシステムが含まれます。

トークン化により、1 つの不動産投資が 1,000 を超えるデジタルトークンに分割され、それぞれが不動産資産全体の小さな部分を象徴するようになります。これらのトークンはブロックチェーンネットワーク上に作成され、保存されます。

不動産トークンは、次のような不動産物件のさまざまなタイプの分割所有権を象徴できます。

アナリストとして、私はこのステートメントを次のように言い換えるかもしれません。本質的に、不動産トークンは非代替トークン (NFT) と同様に機能し、明確な識別マーカーとして機能します。ただし、その特定の特性と用途に応じて、Fungible Token または Security Token として分類される可能性があることに注意することが重要です。

インテリジェントな契約 (ブロックチェーン内の契約を自己実行し管理するコンピューターコードの一種) を使用して、これらのトークンは、トークン所有者へのレンタル配布を実行するように設計できます。さらに、リース契約やその他の規制で 1 年間のロックアップ期間を強制するなど、法的要件を確実に遵守するようにカスタマイズできます。

不動産物件をブロックチェーン上のトークンとして記録することのさらなる利点は、売買操作をほぼ即時に検証して記録できるため、トランザクション処理時間が短縮される可能性があり、時間のかかる手動のバックオフィス手順の必要性が排除または軽減されることです。

不動産のトークン化は、不動産所有権の法的定義を変えたり、投資コストを削減したりするものではないかもしれませんが、より幅広い投資家にとって不動産所有権がより現実的になる可能性があります。このアクセシビリティの拡大は、不動産を取引可能なトークンに分割することにより、不動産市場内の流動性の増加につながる可能性があります。これにより、住宅価格の高騰、限られた在庫、インフレ、住宅所有を妨げる高水準の債務によって現在思いとどまっている若年や小規模の個人投資家など、より多くの個人が不動産所有に参加できるようになるだろう。

米国では、所有者占有の端数株式住宅用不動産のトークン化取引がすでに行われています。 Tokinvest の CEO 兼創設者である Scott Thiel 氏は次のように説明しています。

コロラド州ロングモントの不動産は 74 万ドルで購入され、主に第三者投資家から資金提供を受け、住宅ローンの代替手段として必要資本の 97% を提供しました。この不動産トークン化イニシアチブは、世界中で最も信頼できる資産クラスと考えられている持ち家に関連した投資証券を提供します。この不動産トークン市場の投資家は、不動産全体に投資するのではなく、不動産に対する少額の受動的利益を売買することを選択できます。 Tokinvest では、世界規模での既存および将来の商業用不動産プロジェクトと住宅用不動産プロジェクトの両方のためのデジタルトークンを作成しています。

オランダでは、EstateX のパートナーである Bart de Bruijn が、PROPX という名前の不動産トークン化に特化したブロックチェーンプラットフォームを開発しています。 2025 年第 3 四半期にデビュー予定のこのプラットフォームは、流動性が低く独占的な資産クラスをよりアクセスしやすく、柔軟で流動的なものにすることで、世界の不動産セクターを再構築することを目指しています。 PROPX セキュリティトークンを使用すると、世界中の投資家が特定の不動産の少額株式を購入し、限られた資金で投資し、これらのトークン化された資産を流通市場で簡単に取引できます。

不動産トークンとREITの比較

高金利の予測シナリオでは、不動産投資信託（REIT）が魅力的な伝統的な投資選択肢となる可能性があります。一方で、不動産トークンは、より柔軟でアクセスしやすい、投資家志向の時代の到来をもたらす可能性があります。情報に基づいた意思決定を行うのに役立つように、不動産トークンと REIT の主な違いをいくつか概説しました。

	不動産トークン	REIT
流動性	トークンは、デジタル資産市場の評価に応じて、二次デジタル資産取引所で頻繁に取引されます。	REIT 株は、株式市場の評価に従って主要な証券取引所で取引されます。
多様化	トークン化により、投資参入障壁が低くなり、さまざまな地域やセクターにわたるさまざまな不動産物件への分割投資が可能になり、誰もが不動産投資にアクセスできるようになります。	REIT は多くの場合、投資家による商業用不動産への多額の資本投資を必要とします。
所有権と管理	トークンは不動産物件の直接の部分所有権を提供し、投資家に投資に対する透明性とコントロール感を与えます。	REIT 株式は、実際の不動産ではなく、不動産資産または不動産負債を保有する信託の所有権を表すため、不動産管理の決定を直接制御することはできません。
規制と税金	トークンは、世界中でよりダイナミックに進化する規制や税制の影響を受けます。米国では、SEC からの特別な指導がない限り、不動産トークンは一般に SEC への登録の対象となる有価証券として扱われます。	REIT は、安定性と堅牢な投資家保護を提供する、確立された規制と節税効率の高い枠組みの恩恵を受けています。たとえば、一部の私募 REIT で利用できるオフショア LP ストラクチャーは、投資家が生み出す収入に対して 20% の税額控除を提供するため、顧客の税負担を大幅に軽減することができ、税引き後申告が強化されます。
取引コストと配当	トークンには、収益を減らすブロックチェーンガス料金の形で、生成された収益の 20 ～ 35% の範囲の手数料が請求される場合があります。ただし、流動性の低い資産クラスに対して毎日配当と決済手数料を発行するように構成することもできます。	REITS は四半期ごとの配当金を提供しており、投資募集文書に詳細が記載されているように、収益を減少させる管理手数料や取引手数料がかかる場合があります。
不動産トークン化プラットフォーム	トークンは不動産プラットフォーム上で発行されます。資産の安全性を確保するには、プラットフォームに関連するテクノロジーのリスクとサイバーセキュリティの懸念を考慮する必要があります。	REIT はブロックチェーンプラットフォーム上では発行されません。

不動産トークン化の複雑かつ継続的に変化する側面を考慮すると、不動産トークンへの投資を決定する前に、証券、税金、ブロックチェーン技術を専門とする経験豊富な弁護士に助言を求めることをお勧めします。

2024-12-15 15:18