チューリップマニアから仮想通貨ETFまで：群衆心理を巡る旅

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要約すると、欧州中央銀行（ECB）は暗号資産に対して懐疑的な姿勢を表明しているが、ESMAはよりオープンなアプローチをとっており、EU内の規制調整について疑問が生じている。 UCITS に暗号資産が含まれる可能性があることで、暗号資産の正当性が高まり、市場の成長が促進され、規制の調和がさらに進む可能性があります。専門家らは、各国が米国の先例に従う可能性があり、オーストラリア、APACおよびMEAの地域が同様の製品を承認する潜在的な候補となる可能性があると示唆している。イーサリアムスポットETFの承認も可能性があり、香港と米国SECは現在申請を審査している。全体として、各国が仮想通貨ETFを検討する世界的な傾向が予想され、規制上の競争が生じるにつれて課題と機会の両方がもたらされると予想されます。

群集心理の概念は、個人が独立して考えることなく群衆の行動に従う心理現象を指します。これは、暗号通貨規制の文脈において、規制当局が同業他社の行動や一般的な世論に基づいて特定の行動をとらなければならないというプレッシャーを感じる可能性があることを意味します。たとえば、他の国が仮想通貨に対して厳格な規制を実施している場合、規制当局は取り残されたり、同様の立場を取らないことで批判に直面したりすることを恐れて、同様の規制を実施する傾向にある可能性があります。

2024 年 1 月、米国証券取引委員会 (SEC) は初のビットコイン (BTC) 上場投資信託 (ETF) を承認し、歴史に名を残しました。この画期的な決定は連鎖反応を引き起こし、他の国や地域も同様のサービスを検討するようになりました。

EUは米国の例を考慮し、欧州市場でビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の上場投資信託（ETF）の販売を許可することを検討している。欧州の証券市場規制機関である ESMA は現在、この潜在的な発展について業界の専門家から意見を集めています。

欧州証券市場監督局（ESMA）は、譲渡可能証券集団投資事業体（UCITS）が投資ポートフォリオに暗号資産を組み込むことが可能かどうかを検討している。

現在、12兆ユーロ（12兆9500億ドル）相当の投資ファンドが、仕組融資、商品、排出枠などの資産に多様な投資を行っている。このミックスに暗号通貨を追加することが、次のステップとなる可能性があります。

承認が得られれば、UCITSファンドは大きな人気を博し、仮想通貨を保有する従来の投資手段としては最大規模となり、ポートフォリオの多様化を実現する可能性がある。

アナリストとして、私は世界中の規制機関が仮想通貨に対するアプローチにおいてお互いの後追いをしているように見えることを観察してきました。例えば、香港と欧州連合の両国は最近、米国の承認に続き、暗号資産への支持を示した。

経験豊富なアナリストとして、私は手元にある情報に基づいていくつかの洞察を喜んで提供させていただきます。複数の規制機関が仮想通貨に対して断固とした姿勢をとっているというこのニュースは、いくつかの興味深い疑問を引き起こします。

目次

仮想通貨の群衆心理が影響しているのでしょうか?

集団心理バイアスとは、群衆に従い、より大きな集団の集団行動に基づいて自分の行動を正当化する個人の傾向を指します。

人々は他人の行動に基づいて資産を購入または処分することでこのパターンを示す可能性があり、その結果、市場のインフレや突然の売却が発生する可能性があります。

トレーディング心理学の領域では、群集行動の現象は、人々が安心感や取り残されるのではないかという不安によって、人気のトレンドに参加する傾向にある可能性があることを示唆しています。

国際通貨基金（IMF）によると、主要なトレーダーや投資家が群衆の行動に従う主な原因は3つあるという。それは、同業者が独占的なデータを所有しているという確信、報酬プランを通じて提供される報酬、そして集団の規範を遵守しようとする自然な傾向である。

17 世紀、オランダのチューリップマニアという、金融業界における集団ヒステリーの興味深いエピソードが起こりました。この時期、横行する投機と模倣行為によってチューリップの球根の価値は前例のない高さまで高騰しました。しかし、このバブルは最終的に崩壊し、価格は大幅に暴落しました。

最近では、1990 年代後半から 2000 年代初頭にかけて、ドットコム バブルが群集行動の明らかな現れであると見られました。インターネット関連のハイテク株に大量の投資家が流入し、価格が非現実的な急騰を引き起こした。残念なことに、このバブルがはじけると、多くのインターネット企業が倒産しました。

仮想通貨投資家として、私は常に世界市場の動向に注目しています。現在、米国は約 5,200 万人のユーザーを抱え、暗号通貨の世界で 3 番目に大きな地位を占めています。これらのユーザーのほぼ半数が 5,000 ドル相当の暗号通貨を所有しているため、この実質的なユーザー ベースは重要です。したがって、世界の仮想通貨取引および商業市場における米国の重要性を無視することはできません。

仮想通貨投資家として、私は米国の規制上の決定が重大な影響を及ぼしていることを認めずにはいられません。こうした決定は、世界中の他の管轄地域の調子を左右することが多く、香港やEUなどの地域は米国の動向を注視している。規制された仮想通貨投資が金融の未来を象徴しているという信念と、取り逃すことへの恐怖（FOMO）がこの傾向を推進している可能性があります。

暗号通貨規制の潜在的な影響を研究している研究者として、私は、異なる管轄区域間の調整の度合いの違いが規制上の裁定を引き起こす可能性を見逃すことはできません。より簡単に言うと、これは、暗号通貨規制がより寛大または有利な国には、これらの利点を活用しようとする企業や投資家がより集中する可能性があり、その結果、この分野で国家間の競争が激化する可能性があることを意味します。

ECB 対 ESMA: 対立が生じつつある?

2024 年 2 月に遡ると、欧州中央銀行 (ECB) は暗号資産、特にビットコインに関して顕著な消極姿勢を示し、懸念を表明しました。

彼らの現在の疑念は、有効な取引に対するビットコインの制限とマイニング手順の環境への影響について懸念を表明した、2022年11月の以前の立場を反映している。

欧州中央銀行のスタンスは紛れもなく、ビットコインは普遍的で分散型のデジタル通貨として、あるいは財務的に健全な投資としての期待に応えていないということだ。

アナリストとして、私は暗号資産に関して、欧州証券市場監督局（ESMA）と欧州中央銀行（ECB）の規制アプローチに顕著な違いがあることに気づきました。 ESMAはより寛大な姿勢をとっているが、ECBは警戒を表明している。この相違により、この視点の相違の背後にある理由は何でしょうか?という疑問が生じます。

欧州中央銀行 (ECB) と欧州証券市場監督局 (ESMA) の間の見解の相違は、EU 内の規制措置の統一性と明確性に関する懸念を引き起こし、いくつかの疑問が未解明のまま残されています。

同時に、欧州証券市場監督局（ESMA）は暗号資産をUCITSの範囲に含めることを検討しており、暗号通貨市場にさまざまな影響をもたらしています。

  • 正当性の向上: UCITS に含まれることで、暗号資産は主流の投資界でより高いレベルの正当性と認識を得ることができます。
  • 市場の成長: 主流の受け入れは、流動性の増加と市場の拡大を促進する可能性があります。機関投資家と個人投資家の両方が市場に参入し、暗号通貨投資の需要が高まる可能性があります。
  • 規制の調和: 法域全体で規制アプローチを調整することで、市場参加者の調和が高まり、不確実性が軽減される可能性があります。

専門家はどう考えていますか?

私は、Mudrex の CEO 兼共同創設者である Edul Patel および WazirX の副社長である Rajagopal Menon と啓発的な会話をする機会がありました。 Crypto.News を通じて、私はさまざまなトピックに関する彼らの貴重な視点を知りました。

規制当局間の集団心理

パテル氏とメノン氏は、多くの国が米国の規制アプローチを模倣していることを認めた。

パテル氏は、世界の金融市場における支配的なプレーヤーおよび主要な影響力者としての米国の役割を強調した。特に同氏は、証券取引委員会（SEC）がビットコインスポット上場投資信託（ETF）にゴーサインを出したことが、他の国々が同様の取り組みを模索する大きな推進力となったことに言及した。

金融市場の分野では、米国は主に先進国であるという理由で、長期にわたってトップの地位を保ってきました。暗号通貨の起源と広範な受け入れは、他の国で採用される前に米国で起こりました。 SECの承認とこれらのETFの人気の高まりを受けて、香港はビットコインとイーサリアムの両方のスポットETFにゴーサインを出した。この決定により自信が高まり、今後数か月間でさらに多くの国が同様の措置を検討するようになりました。

メノンはこの考えに同意を表明した。同氏は、米国が一度政策を支持すると、その政策は広く受け入れられる傾向があると指摘した。

「米国の暗号通貨コミュニティは強力な擁護団体を誇り、規制当局に有利になる道を切り開いています。多くの場合、国の経済力とドルとその資産指数の影響により、米国の承認後に政策が広く受け入れられます。価格。」

暗号通貨市場への影響

仮想通貨市場に関連して、パテル氏は、スポット市場形式での取引にビットコインETFが受け入れられることで仮想通貨の採用が急増し、主流の人々にとって仮想通貨が投資の選択肢としてよりアクセスしやすくなる可能性があると指摘した。

暗号通貨市場を研究している研究者として、私は、2 年間にわたる長期にわたる弱気サイクルの後の最近の価格高騰を受けて、投資家の間で取り逃がしに対する恐怖 (FOMO) が明白に感じられていることに気づきました。しかし、短期的な視点を超えて見ると、ビットコインスポット上場投資信託（ETF）の立ち上げと、市場への機関投資家や個人投資家の流入の増加は、長期的な見通しが明るいことを示す強力な指標であると私は考えています。これらの発展により、暗号通貨分野での採用と成長が大幅に促進されることが予想されます。

メノンはパテルの指摘に同意した。同氏は、上場投資信託（ETF）を支持することで市場への関与が増し、長期的には大幅な拡大をもたらす可能性があると提案した。

「半減期後のビットコインの影響は、これまで以上に幅広い関係者が関与するため独特です。個人投資家の熱意が機関投資家にチャンスを逃すことへの恐怖を引き起こし、保有額を拡大するためにETFを積極的に購入するようになりました。」

追随する可能性が高い国々

仮想通貨投資家として、私は、仮想通貨分野で同様の商品を承認する傾向に従うための有望な候補者として、専門家によってさまざまな地域が提案されていることに気づきました。パテル氏によれば、これらの分野は特に注目に値するという。

オーストラリアは年末までにビットコインのスポット上場投資信託（ETF）をデビューさせる予定です。この訴訟を受けて、ロンドン証券取引所は、ビットコインとイーサリアム上場証券（ETN）の申請を受け入れる意向を明らかにしました。

メノン氏は、APAC（アジア太平洋）およびMEA（中東およびアフリカ）地域の国々が、重要な仮想通貨ハブとしての地位を固めることを目的として、多数の仮想通貨に有利な措置を導入していると指摘した。

APAC および MEA 地域では、各国が従来の個人投資家や機関投資家が上場投資信託 (ETF) などの商品を通じて暗号通貨に投資できるようにするサービスを導入する可能性があります。これらの国は、暗号通貨に優しい行動を数多く講じており、繁栄した暗号通貨エコシステムの確立に取り組んでいます。

ETH ETF の潜在的な影響

イーサリアムのスポット上場投資信託（ETF）が承認される見通しに関連して、パテル氏は、香港がイーサリアムのETFを以前に承認したことと、米国証券取引委員会（SEC）による継続的な評価が重要な要因であると指摘した。状況に影響を与える可能性があります。

上場投資信託 (ETF) の世界的な傾向を研究している研究者として、米国の証券取引委員会 (SEC) による同様の審査を受けて、香港がスポット イーサリアム ETF の承認を与えたことを観察しました。製品。したがって、他の国々もすぐにこの傾向に加わることはもっともらしいと思われます。

一方、メノンはこう付け加えた。

イーサリアム上場投資信託 (ETF) は現在、投機段階にあります。特に、グレイスケールは規制当局の承認を巡る不確実性を理由に、イーサリアム先物ETFの申請を取り下げた。ただし、他の国がこの問題で主導権を握るとすれば、仮想通貨の導入に対する先進的で投資家に優しい姿勢を考えると、シンガポールか日本になる可能性があります。

次に何を期待しますか?

経験豊富な仮想通貨投資家として、私は最近米国と香港でスポットビットコインETFが承認されたことに興奮しています。これは、デジタル資産の主流採用における重要なマイルストーンとなります。このことを念頭に置くと、同様の製品を検討する国々が世界的に広がることが予想されます。規制上の決定が間もなく発表される可能性がある、APAC、MEA、オーストラリア、英国などの地域からの最新情報に注目してください。

各国が仮想通貨ビジネスの誘致に努めるにつれ、規制面での競争が起こり、メリットだけでなく障害も生じる可能性がある。本質的に、これらの進歩は、仮想通貨が大幅に進歩したが、まだ成長の可能性を秘めていることを意味します。

2024-05-15 12:09