タトル・キャピタルのクリプト・ブラストETF：暴挙か財務大失敗か？ 🚀💸

金融イノベーションの模範であるタトル・キャピタル・マネジメントは、クロスオーバー投資商品の領域への最新事業を展開し、2025年11月5日に「クリプト・ブラスト」単一株ETFを米国証券取引委員会（SEC）に申請した。申請書には、MicroStrategy、Nvidia、Coinbase、Tesla、Palantir、ロビンフッドは、あたかも現代の金融の神々の神殿を管理しているかのようです。

提出書類によると、金融錬金術の迷宮のようなタペストリーである各ファンドは、従来の企業株と仮想通貨関連のETFを織り交ぜている。常に先見の明のあるタトル氏は、これらのファンドをCBOE BZX取引所に上場するつもりだが、依然として未承認であり、規制監視の砂漠の中の蜃気楼のようにとらえどころのないものとなっている。会社の売り込みは？安定した収入と仮想通貨への露出は、ルーレットテーブルでギャンブルをしながらシャンパンを飲むのと似ており、酩酊させると同時に危険でもあります。

「戦略的」構造

主力の MSTR クリプトブラスト ETF は奇妙な仕掛けで、主に MicroStrategy の株式に賭けます。その目的は？収入を生み出し、成長を追求することは、崇高であると同時に危険も伴います。このファンドはMicroStrategy株に対してプット・スプレッド戦略を採用しているが、この戦略は象形文字で書かれているのと同じほど複雑で、その一方で余った現金をビットコイン、イーサ、ソラナを蓄える仮想通貨ETFに注ぎ込み、それによって図書館の花火大会のような繊細さで「爆発」を引き起こしている。

タトル氏は、一連の単一株「クリプトブラスト」ETF を申請したところです。これは、株式のプットスプレッド戦略 (週次の支払い付き) を実装している (と思われます) が、マージンに使用されなかった現金も、「ブラスト」のために BTC、ETH、SOL を追跡する暗号 ETF に投資します

– Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2025 年 11 月 5 日

この申請書は暗号の複雑さを示す文書で、ファンドが純資産の少なくとも80％をMSTR関連のオプションと暗号ETFに割り当てると規定している。経費率は 0.99% と控えめで、潜在的な損失の津波に比べれば大したことありません。追加の配布手数料はかからず、海賊の略奪の分け前と同じくらい寛大な行為です。このファンドは MicroStrategy のパフォーマンスを反映しようとするのではなく、毎週の分配を提供することを目的としていますが、これは蛾が飛ぶように儚い約束です。

より広範な市場状況

この展開は金融史の興味深い脚注であり、主要な暗号資産を巡る不安定なETFの流れと一致している。現代の錬金術師であるビットコインとイーサリアムのスポットETFは、あたかも市場自体が流動性のかくれんぼをしているかのように、ここ数日間、顕著な流出を経験している。市場の潮流を予見するアナリスト、ダーン・クリプト・トレーズ氏は、価格が堅調であれば資金流出は現地の底値と一致する可能性があると述べたが、これはスフィンクスが投げかける謎と同じくらい謎めいた発言だ。

$BTC と $ETH 過去 4 営業日で大規模な ETF 流出が見られました。

これは、過去数週間で既に高額だった OG ホエールズの売却額にさらに拍車をかけています。

翌日に見られるように、このデータは遅れているため、これらの ETF 流出が悪いことである必要はありません。しかし、それは…

– Daan Crypto Trades (@DaanCrypto) 2025 年 11 月 4 日

一方、仮想通貨の運命を裁定するブルームバーグのエリック・バルチュナス氏は、強気の長期見通し、嵐の中の山のように揺るぎない姿勢を擁護した。彼は、トム・リーの楽観主義は、時には見当違いではあるものの、患者ホルダーに報いをもたらしたと指摘した。「誰かがチームの勝利に大きく賭けて、予想よりも僅差で勝ったとしても、それはまだ勝利だ」と彼は思索にふけった。その感情は猫が詠んだ俳句のように深いものだった。

このETFの提案は、伝統と騒動が奇妙な形で融合したもので、伝統的な金融市場と仮想通貨市場の間で進行中のダンスを象徴している。これは、株式ベースの戦略と暗号資産エクスポージャーを結び付ける、蜘蛛の巣のように複雑な構造を導入しています。このアプローチは、金融上の愚かさというかみそりの刃でバランスを取りながら、投資家がリスク、配分、市場の気まぐれな性質を認識する方法を再構築する可能性があります。

2025-11-06 15:28