スポットBTC ETFオプションは仮想通貨市場をひっくり返す可能性があるでしょうか?

進化し続ける金融市場をナビゲートしてきた20年以上の経験を持つ経験豊富な投資家として、私はビットコインETFオプションを取り巻く最新の動向を注意深く監視していることに気づきました。これらの商品の導入の可能性により、ビットコイン投資に新たなレベルの洗練さと柔軟性がもたらされ、特にリスクをより効果的に管理したいと考えている機関投資家に応えることが期待されます。

ビットコイン上場投資信託（ETF）オプションに関する証券取引委員会（SEC）の判決の重要性は、従来の金融界におけるビットコインの受け入れを強固にする可能性があることにある。この決定は転換点となり、従来の金融にとってビットコインがより正当なものに見えるようになる可能性がある。

目次

数カ月間の興奮を経て、ビットコインスポット（BTC）をベースにした上場投資信託（ETF）への動きが徐々に勢いを増している。以前は突飛だと考えられていたこのアイデアが、現在は規制当局の間で受け入れられつつあるが、その主な理由はビットコインスポットETFに対する需要の高まりである。

ブルームバーグのジェームス・セイファート氏の分析に基づくと、早ければ2024年の最終四半期にオプションが導入される可能性がある。この件に関する米国証券取引委員会による重大な決定は9月21日までに下される予定である。

セイファートとは別に、エリック・バルチュナスも高い期待を抱いている。同様に、証券取引委員会の関与も市場にとって好ましい兆候であると同氏は見ている。

ETFストアの社長であるネイト・ゲラシ氏は、現在、特定の仮想通貨デリバティブ取引商品（ETP）がオプション取引をサポートしていることを強調している。これは、将来的にビットコインETFが同様のオプション取引機能を採用する前例となる可能性がある。

このテーマを研究している研究者として、私はビットコイン ETF オプションが現実になったときの市場への影響について深く考えていることに気づきました。層を剥がして、このシナリオで展開される可能性のある影響を明らかにしてみましょう。

ビットコインETFのオプション導入に向けた継続的な取り組み

2024 年、ビットコインの物語はまさにスリリングなものでした。これは金融市場だけでなく、特に11月の米国大統領選挙を前に、政界でも重要な話題として話題になっている。

現在のシナリオでは、2024 年 1 月に開始されたビットコイン上場投資信託 (ETF) は急速に拡大し、8 月 12 日までに約 580 億ドルの運用資産 (AUM) が蓄積しました。この成長は、野心的な次のステップへの道を開きます。これらのETFに対するオプションの導入。

2024年1月、ニューヨーク証券取引所（NYSE）、シカゴ・オプション取引所（CBOE）、ナスダックは共同で証券取引委員会（SEC）に対し、ビットコインにリンクされた上場投資信託（ETF）の取引許可を申請した。

仮想通貨投資家として、私が懸念を表明したとき、SEC から不気味な沈黙に遭遇したことに気づきました。反応は乏しくフィードバックも最小限で時間だけが過ぎ、取引所と市場に不確実性の影を落とした。

アナリストとして私は、証券取引委員会（SEC）が当初、4月と7月に再び行ったのと同様に、決定を審議するための延長を3月に要請しており、結論に達するまでに一連の審議と潜在的な複雑さを示していると観察した。

8月8日、CBOE、ナスダック、NYSEが共同で以前の提案を撤回することを決定し、予想外の展開が起こった。この同期的な行動の正確な動機はまだ謎に包まれていますが、決定に影響を与えたSECからの指導を受けた可能性があることが示唆されています。

同日、CBOEはSECへの申請を大幅に修正し、当初の提出は15ページだったのに対し、包括的な44ページの文書を提出した。この更新された提出書類では、ポジション制限や潜在的な市場操作などのトピックが掘り下げられており、これらの問題に関してSECからフィードバックを受けていた可能性があることが示されています。

進展は見られるものの、SEC がこれらの問題に関して取引所と積極的に協力しているかどうかは定かではありません。セイファート氏のような一部のアナリストは、これが決定を延期する戦術である可能性があり、期限が遅くとも2025年4月にずれ込む可能性があると推測している。

さらに、刺激的な新しい展望が広がっています。すなわち、ナスダックとブラックロックの関係者は、ナスダックの取引所プラットフォームで利用できる唯一のイーサリアムベースのETFであるiシェアーズ・イーサリアム・トラストETFの取引オプションを有効にするよう証券取引委員会（SEC）に請願した。

この計画が受け入れられれば、オプション取引に使用できる上場投資信託（ETF）の範囲が拡大し、それによって市場で提供される仮想通貨ベースの金融ツールの種類が増える可能性がある。

潜在的なビットコインETFと同様に、この申請に関する決定は2025年4月になる可能性が高い。

ビットコインETFのオプションに対する需要の高まり

金融資産としてのビットコインの成熟度が高まるにつれ、ビットコインのスポット上場投資信託（ETF）にオプション機能を組み込むことへの関心が高まっています。しかし、その理由は何でしょうか?

基本的に、オプションは、指定された期間内に特定の資産を固定価格で購入（コール オプション）または売却（プット オプション）する義務ではなく特権を投資家に与える契約を表します。

従来の金融慣行では、オプションは、潜在的な損失を防ぐ（ヘッジ）、価格傾向を予測する（投機）、多様な戦術を使用して利益を生み出すなど、複数の目的を果たします。

いくつかの利点を見てみましょう:

リスク管理

ビットコイン ETF に対する金融機関の関心を高める主な要因の 1 つは、リスク管理機能が強化される可能性があることにあります。

たとえば、2021年5月の50％の大幅下落や、最近の「仮想通貨ブラックマンデー」崩壊など、ビットコインの価格が急落したときなどの状況では、投資家は多額の経済的損失から投資を守る手段としてプットオプションを利用した可能性がある。

大規模なポートフォリオ マネージャーにとって、数十億ドル相当の投資を監督し、予期せぬ市場の変動から資産を保護する必要があるため、市場の変動によるリスクを軽減するスキルを備えていることが重要です。

流動性の向上

アナリストとして、オプションを提供するビットコイン ETF に関しては、市場の流動性が高まるという大きな利点を強調することが重要であると考えています。時間の経過とともに、主要な資産に対するオプション取引の導入により、一貫して流動性と取引活動が高まりました。

2020年1月、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）はビットコイン取引オプションの提供を開始した際に同様のパターンに気づきました。

ビットコインETFも同じ傾向になれば、大口投資家の売買プロセスが簡素化され、大幅な価格変動の可能性が低くなる可能性がある。通常、流動性の向上により、より多くのプレーヤーが市場に参入し、より一貫したバランスのとれた取引環境が実現します。

価格発見

多くの場合、オプション市場は価格を決定するための高度なツールとみなされ、将来の価格変動に関する投資家の態度や予測に関する有用な情報を提供します。

たとえば、Deribit や Delta などの取引所でのビットコイン オプション取引の増加により、投資家はビットコインの今後の方向性についてより明確な見通しを得ることができます。

同等のビットコインETFが出現すれば、投資家が市場パターンをより効果的に解読し、予測する上で大幅に役立つ可能性がある。

これからの道

承認される可能性を考えると、これらの提案は機関投資の急増を引き起こす可能性があります。この流入は、リスクに対処し、市場のボラティリティを利用する革新的な方法を提供する可能性があり、それによってビットコインの人気が高まり、価格が上昇し、新たな金融商品の開発が刺激される可能性があります。

一方で、証券取引委員会（SEC）は、暗号通貨イノベーションの承認に関しては慎重であることで知られています。度重なる中断と追加データの要求によりスケジュールに疑問が生じ、保留中のオプションが最終的に承認されるかどうかは予測不可能となっている。

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2024-08-12 19:33