スポットビットコインETFオプションがここにあります – そしてそれらはあなたが思っている以上に重要です

ビットコインのこの魅惑的な世界とその最新の進化であるETFオプションを掘り下げていくと、ビットコインがデジタル通貨の将来に秘める大きな可能性に畏敬の念を抱くようになりました。 20年以上金融業界に携わってきた私は、伝統的な市場がどのように進化してきたかを目の当たりにしてきましたが、ビットコインETFオプションの登場は記念碑的な前進のように感じます。

ビットコインETFオプションの活性化を考えると、おそらくこれまでのところ機関投資家による暗号通貨の導入において最も重要な前進が見られるでしょうか?この開発についてさらに深く掘り下げてみましょう。

目次

暗号通貨市場のマイルストーン

11 月 18 日、オプション クリアリング コーポレーションがビットコイン (BTC) 上場投資信託オプションの上場準備を発表したとき、アナリストとして私自身が興奮して興奮していることに気づきました。この動きは商品先物取引委員会の承認に続いて行われ、仮想通貨市場におけるこの重要な発展への道が開かれました。

遡ること9月20日、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストが最初のオプションを発行することが米国証券取引委員会によって承認された。 11 月 19 日の時点で、ナスダックはこれらの先駆的なオプションの上場と取引を正式に開始しました。

スポット ビットコイン ETF オプションの導入は、特に高度なナビゲーション ツールを使用して仮想通貨市場をナビゲートしたいと考えている機関投資家にとって、待望の成果となります。

ナスダックの上場商品リストを監督するアリソン・ヘネシー氏は、仮想通貨融資の次の段階について熱意を伝え、それが「投資家にとって非常に魅力的だ」と述べた。

では、これらの発展はより広範な仮想通貨市場にどのような影響を与えるのでしょうか?ビットコインETFの導入は取引パターンを変え、市場の流動性に影響を与え、ビットコインの価値に影響を与える可能性があるでしょうか?このトピックをさらに詳しく見てみましょう。

なぜビットコインETFオプションが重要なのでしょうか?

スポットビットコイン ETF にリンクされたオプションは、最初は複雑に見えるかもしれませんが、思っているよりも簡単です。基本的に、これらのオプションは、ETF (BlackRock の iShares Bitcoin Trust など) の購入または販売価格を、特定の期間内にあらかじめ決められた価格で確保できるようにする契約です。

この概念を理解するには、ビットコインの価値がすぐに上昇することを期待しているが、ビットコインに直接投資する準備がまだできていないかどうかを考えてください。代わりに、「コール オプション」を選択することもできます。これにより、オプションが終了する前に、固定価格 (「権利行使価格」と呼ばれます) でビットコイン上場投資信託の株式を購入する特権 (強制ではありません) が得られます。有効であること。

ビットコインの価格が上昇すると、通常、ETFの価値もそれに伴って上昇します。この ETF を最初の交渉価格で購入した場合、ビットコイン価格の上昇と比較して価値の上昇による利益を得ることができる可能性があります。

ビットコインの価格が下落すると思われる場合は、代わりに「プットオプション」を選択することもできます。この契約により、市場価値の下落に関係なく、ETF 株式を固定価格で売却することができます。本質的には、潜在的な損失から身を守るか、あるいはそこから利益を得るための準備をすることになります。

この場合、投資家にとってどのような関係があるのでしょうか?ビットコイン ETF オプションは、暗号通貨取引に高度なレイヤーを導入し、リスクに対処し、以前は利用できなかった情報に基づいた予測を実行するための手段を提供します。

大量のビットコインを所有する組織は、価値の急激な下落を防ぐためにプット オプションを購入する場合があります。逆に、個人投資家は、最初に多額の資本を投資することなく、価格変動を予測し、それを利用する手段としてオプション取引を利用することができます。

オプション付きの暗号ETFの導入は、重大な、さらには画期的な効果をもたらす可能性があります。たとえば、ProShares が 2021 年に最初のビットコイン先物 ETF をデビューさせたとき、この ETF のオプション取引もすぐに利用できるようになりました。

多くのトレーダーがビットコインの価格変動を利用するためにこれらの金融ツールに殺到し、このファンドが急速に 10 億ドルを超える運用資産を蓄積するに至りました。これは記録的な速さでの驚くべき成果です。

一方、将来志向ETFには、将来の価格が現在（スポット）価格よりも高くなる傾向を指す「コンタンゴ」として知られる特性があります。この不一致により、時間の経過とともに収益が減少する可能性があります。

ビットコインのパフォーマンスを再現することを目的としたETF（レバレッジETFやインバースETFなど）を選択する代わりに、ビットコインの実質価格を直接追跡する上場投資信託（ETF）を選択する方が賢明です。このアプローチは、これらのETFのオプションをより透明性があり、おそらく信頼できる投資ツールにすることで、取引体験を簡素化し、潜在的に強化します。

明確にしておきますが、オプション取引にはその複雑な性質により、一定のリスクが伴います。市場の動きとダイナミクスをしっかりと理解することが必要です。ボラティリティを過大評価または過小評価したり、タイミングを誤ったりすると、損失が発生する可能性があります。プロではない個人投資家にとって、オプション取引の複雑さは高額なミスを招く可能性があります。

スポットETFオプションの影響を解読する

アナリストとして、私は私の見解を共有できることに興奮しています。金融セクター内でのビットコインの差し迫った進歩の準備が整ったようです。私はこの見解を、11 月 19 日の最近のビデオ投稿で表明しました。

現時点では、ビットコインのデリバティブ市場は、主要市場と比較するとまだ比較的小さいです。コンソルティによると、デリバティブはビットコインの総額約1兆8000億ドルのうち、わずか1％未満に過ぎない。

株式や商品などの従来の市場とは対照的に、これらの資産に基づくデリバティブの価値は、原資産の時価総額の最大 10 ～ 20 倍になる可能性があります。

この大きな違いは、特に米国内でビットコインのデリバティブ市場が発展していないことを浮き彫りにしている。米国の規制上の障害により海外で成功した Deribit などのプラットフォームは、この傾向を明確に示しています。

世界の上場オプション市場の44％を占める米国の個人投資家は、長年にわたりビットコインのデリバティブ取引からほとんど締め出されてきた。 

簡単に言うと、大手金融機関も同様の課題に直面しており、店頭取引の厳しい条件に頻繁に悩まされ、承認された商品への投資機会が制限されています。

コンソルティ氏によると、アクセシビリティの欠如により、金融市場プレーヤーとしてのビットコインの成熟への進歩が妨げられ、高品質の機関投資家資産としての魅力が低下したという。

仮想通貨投資家として、私は IBIT オプションの導入というゲームチェンジャーに興奮しています。 SEC によって上場が承認されたこれらの革新的なツールにより、世界中の広大でダイナミックな資本市場へのアクセスが可能になりました。これは私の投資ポートフォリオに大きなチャンスをもたらす可能性があります。

アナリストとして、私は個人投資家と機関投資家の両方に対して、安全で合理的​​な枠組みの中でビットコインデリバティブの取引を促進していると言えます。これは、多様な投資家のニーズに応える規制されたプラットフォームを提供することで、これまで市場の拡大を妨げていた長年の空白を埋めるのに役立ちます。

仮想通貨投資家として、IBIT オプションで特に際立っている点の 1 つは、その独自の決済プロセスです。現金で取引を完了するほとんどのビットコインデリバティブプラットフォームとは異なり、IBITオプションは実際のビットコインで決済を提供します。

仮想通貨の専門家マーティパーティー氏のツイッターによると、この新しい決済方法はビットコインのデリバティブとスポット市場取引とのつながりを強化するという。これにより、より適切な価格決定が可能になり、これらの金融市場のよりスムーズな融合が可能になります。

さらに、米国の慣行をモデルにした構造により、ユーザーはいつでも、有効期限まででもこれらのオプションを行使できます。この柔軟性により、投資家は市場力学の変化に応じて戦略を調整することができます。

時間の経過とともにデリバティブが規模や影響力の点で基準資産を超えることが多かった従来の市場と同様に、ビットコインも同様の軌跡をたどる可能性があるとコンソルティ氏は予想する。同氏の予測では、ビットコインデリバティブ市場は時価総額全体に占める現在の2％のシェアから大幅に拡大し、潜在的にはその10倍から20倍に達する可能性があるという。

この拡大により、市場で膨大な量の取引が可能になり、流動性が高まり、多くの投資家が集まり、長年ビットコイン取引の特徴となってきたよく知られた価格変動が軽減される可能性がある。

11 月 19 日の展開を見ていると、ビットコインの新たな時代の幕開けのように感じます。コンソルティ氏が述べたように、こうした開発は確かに障壁を打ち破りつつあります。

次に何を期待しますか?

ビットコインETFオプションの発売は、暗号通貨市場の新たな段階の始まりを示しています。

ギャラクシー・デジタルのマイク・ノボグラッツ最高経営責任者（CEO）によると、この動きは大きな変化や変革を意味しており、個人投資家がまもなく市場に参入することを示唆しているという。従来、このような製品が発売されると、初心者がこれらのツールの使用を詳しく調べるため、取引活動が急増します。

熱心な仮想通貨投資家として、私は仮想通貨市場を取り巻く興奮の高まりを感じずにはいられません。それでも、私はマイク・ノボグラッツの言葉を思い出さなければなりません。「あらゆるスリルにはリスクが伴う」。同氏は、現在、調達金利が高騰しており、これは市場が一時的に不安定になる危険信号である可能性があると指摘した。これは、レバレッジを活用したトレーダーが積極的なポジションを取る可能性があり、短期的なボラティリティにつながる可能性があるためです。

ビットワイズのアルファ・ストラテジーズリーダー、ジェフ・パーク氏は、制度的観点から、これらの投資オプションに影響を与える独特の特徴を指摘した。たとえば、IBIT ETF の契約限度額はわずか 25,000 であり、同様の金融商品で一般的に許可されている限度額よりも大幅に低いです。

明確にしておきますが、この特定の上限は、現在流通している IBIT の全株式の 0.5 パーセントを大幅に下回っています。その結果、大手企業が市場に参加する範囲が大幅に制限されます。

パーク氏は、これらの契約とCMEが提供するビットコイン先物との類似点を描き、同様の基準によれば、これらの契約が非常に大きな投資機会を提供していることを示した。

こうした制限にもかかわらず、パーク氏は今後の大きなチャンスを見出している。同氏は、異なるプロバイダーからの複数の契約が同じ原資産に従うフレームワークを作成することで、ビットコインETFの選択が道を切り開くと提案した。これはオプション取引における目新しいことだ。

この構成では、特定の市場状況、特に IBIT のポジション数に対する厳しい制限により、排他的な取引動作が観察される可能性があります。パーク氏の分析によると、さまざまなボラティリティの好みを持つ多様な買い手と売り手が相互に取引を行うため、トレーダーは特異な価格変動や裁定取引による利益のチャンスに遭遇する可能性がある。

言い換えれば、パーク氏によれば、規制上の制約により国際金融市場への完全な同化が妨げられているため、ビットコインは完全には受け入れられていないということだ。

今後、市場がこれらの新しい金融ツールに適応するにつれて、投資家は初期の混乱に遭遇する可能性があります。 IBIT で許可されるポジションの数が制限されているため、特定の領域で非効率が生じる可能性があります。さらに、他の発行体が同等のオプションを導入した場合、トレーダーにとって有利な競争状況が生じる可能性があります。

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2024-11-19 19:07