エンドゲームの全面見直し: MakerDAO が新しいステーブルコインとガバナンストークンを公開

複雑で進化し続ける分散型金融（DeFi）の世界をナビゲートしてきた長年の経験を持つベテランアナリストとして、私はNewStable（NST）とNewGovToken（NGT）を導入するというMakerDAOの最近の動きに興味深いものを感じています。戦略的最終計画と呼ばれているこの計画は、ガバナンスへのユーザーの参加を強化し、規制順守を確保することを目的としています。この 2 つの目標は、DeFi 分野ではしばしば相反するものです。

MakerDAOは最近、長期的な戦略目標に沿って、意思決定プロセスへのユーザーの関与を強化し、規制要件を順守することを目的として、NewStable (NST) と NewGovernance Token (NGT) を導入しました。

トークンスワップとガバナンス構造

8月22日、MakerDAOはそのコアデジタル資産であるDAIステーブルコインとMKRガバナンストークンのアップグレード版を発表した。 NewStable (NST) および NewGovToken (NGT) とラベル付けされたこれらの改良されたアセットは、MakerDAO ネットワーク内のユーザーインタラクションとガバナンスを強化することを目的としています。

新しく設計されたシステムでは、MKR トークンは 24,000 NGT に相当する 1 MKR のレートで NewGovToken (NGT) に交換されます。この大幅な変更は、より多くのユーザーが大量の新しいトークンを所有できるようにすることで民主的ガバナンスを促進し、それによってプラットフォームの将来の軌道に対するユーザーの制御を強化することを目的としています。 MakerDAOが述べているように、この移行はガバナンス問題への関与の増加を刺激し、エコシステム内でより包括的な意思決定プロセスを促進します。

更新されたデジタル通貨である NewStable (NST) は、Dai と 1 対 1 の相関関係を維持するように設計されており、ユーザーが信頼する一貫した安定性を保証します。さらに、NSTは、収益を生み出す能力を徐々に失っていくオリジナルのDAIトークンとは区別され、リターンを提供するMakerDAOシステム内で唯一のステーブルコインとなる。

戦略的な終盤計画

MakerDAOの長期戦略ビジョンでは、NSTとNGTと呼ばれる新しいトークンを統合しています。目標は、プラットフォームの適応性を高め、ユーザーエンゲージメントを高めることです。この計画の完全な展開の正確なスケジュールはまだ指定されていませんが、ユーザーの自主性が優先されます。現在の DAI および MKR トークンは引き続き機能するため、ユーザーは NST および NGT にアップグレードするか、現在のトークンを使い続けるかを選択できます。このようにして、エコシステムは適応性を維持し、ユーザーの決定に敏感なままになります。

DAI はある程度の柔軟性を提供しますが、最終的には利回り関数を提供しなくなる可能性があることに注意することが重要です。この変更により、潜在的な利点により NST への切り替えがさらに魅力的になる可能性があります。 MakerDAOは、このアップグレードはオプションであることを強調しましたが、強化された利点は、新しいトークンを検討することを強く示唆しています。

NewStable の背後にある理論的根拠

2024 年 5 月 15 日、MakerDAO の共同創設者である Rune Christensen が NewStable (NST) を導入しました。クリステンセン氏は、絶対的な分散化の努力と、大規模な実質的な有用性と価値の提供という、2つの対照的な領域にまたがるDAIが陥っているジレンマを強調した。同氏は「ステーブルコインのトリレンマ」に言及し、ドルペッグの維持、分散化の確保、ステーブルコインのスケーリングを同時に行うことは、それらに固有の矛盾があるため理論的に困難であることを示唆している。

同氏は、NewStable が大量導入に焦点を当て、Real-World Asset (RWA) の支援を通じて規制要件への準拠を確保することで、この問題を解決できると主張しています。将来のアップグレードメカニズムにより、NST はさまざまな管轄区域の法的枠組みに合わせた凍結機能を導入できるようになります。

代わりに、この特定の機能の展開はガバナンスコミュニティ次第であることに注意することが重要です。これは、この機能は最初のリリースでは NST の一部ではないためです。

2024-08-23 18:11