リップルは、11月にウォール街の大手企業グループが同社に約5億ドルを電信送金して以来、優良暗号通貨で最も積極的に構成された投資先となり、その評価額は約400億ドルに上昇し、この分野で最も評価の高い民間企業の1つとなった。ブルームバーグは、リップル社の株式売却によりウォール街の有名企業も参加したが、それは投資家が一連の下値保護策を確保した後であったと報じた。 🤝💸
ウォール街はリップルに全力投球…あるいはそう願っている 🤝
投資家のラインナップは現代の市場構造の人物のようだ。シタデル・セキュリティーズ、フォートレス・インベストメント・グループ、マーシャル・ウェイス、ブレバン・ハワード・リンク・ビークル、ギャラクシー・デジタル、パンテラ・キャピタルがすべて参加し、このラウンドを少なくとも構造化クレジット取引と同じくらいベンチャー投資として扱った。 🎰
この取引に関する複数の報告によると、いくつかのファンドが本質的にXRP自体への集中エクスポージャーとしてリップルを引き受けた。ブルームバーグの報道によると、複数の投資家がリップルの純資産価値の少なくとも90％がXRPに関連しており、リップルは7月の市場価格で約1,240億ドルのトークンを管理していると結論づけたと述べている。 📈
そのXRPクッションはすでにテストされています。 XRPは7月中旬のピークから約40％下落し、10月下旬以降は約15～16％下落しているが、そのドローダウン後でも、取引カバレッジの推定によると、同社のXRP財務残高は依然として数百億ドルに達しており、その大部分はエスクローにロックされており、時間の経過とともに徐々に解放されている。 🧠
ウォール街が主張した保護は、この協定の特徴となった。投資家は、リップル社がそれまでに上場していない限り、3～4年後に年率10％のリターンを保証して自社株をリップル社に売り戻す権利を確保した。 🎯
逆に、リップルは、年間約 25% を配信するだけで、同じ期間で自社株買いを強制することができます。それに加えて、ファンドは売却や破産の際に従来の株主よりも優先して清算するよう交渉した。 🚨
関係する数字は決して小さくありません。 FinTech Weekly は、プットオプションが 4 年後に全額行使された場合、当時の業績やトークン価格に関係なく、リップルの現金支出は 7 億ドルから 7 億 3,000 万ドルに近づくだろうと推定しています。これらの義務は、すでに重い資本の議題と並行して行われている。リップルは、プライムブローカープラットフォームのヒドゥン・ロードを約13億ドルで、企業財務専門のGTトレジャリーを約10億ドルで買収することに合意し、同時に発行済み株式の25％以上を買い戻したことも確認した。 💸
銀行やトレーディングデスクは現在、11月のラウンドを仮想通貨の信用リスクの新たな基準点として扱っている。 FinTech Weeklyは、「これらの条件は現在、銀行、ファンド、トレーディングデスクがリップルのバランスシート、エグジットリスク、将来の流動性を評価する方法を形作っている」と報告しており、3年と4年のエグジットウィンドウはXRPの価格シナリオとレート曲線と並行して明示的にモデル化されている。 📊
リップル社の経営陣は、IPOには「計画もスケジュールもない」と主張しているが、取引の構造は事実上、同社のプライベート資本に日付を刻印している。つまり、同社はプットウィンドウが開く前に有利な条件で上場するか新たな流動性を見つけ出すか、あるいはウォール街で最も洗練されたプレーヤーの一部に安全な固定リターンのエグジットに資金を提供しなければならないかのどちらかである。 🕵️♂️
本稿執筆時点で、XRPは2.0498ドルで取引されていた。 📈
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2025-12-09 13:54