なぜノルウェーとスイスの銀行がMicroStrategy株を購入しているのでしょうか?

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金融業界で 20 年以上の経験を持つ熟練の研究者として、私はヨーロッパの中央銀行による最近の MicroStrategy への投資に興味深いものを感じています。私の個人的な分析は、これらの機関が実際に MSTR を通じてビットコインに間接的に賭けている可能性があるという考えに傾いています。

欧州の中央銀行はビットコインを支援する企業マイクロストラテジー社の株式を購入しているが、これは人気の高いデジタル通貨への迂回投資とみられる可能性がある。

アナリストとして、私はノルウェーとスイスの中央銀行が最近、MicroStrategy の多額の株式を取得したことを観察しました。具体的には、ナスダックの公式ウェブサイトで開示された株主データによると、彼らはそれぞれ110万株と46万6,000株を購入した。

ヨーロッパの 2 つの主要経済圏 (GDP ベース) の中央銀行が MicroStrategy に投資する理由は依然として不明ですが、2 つのもっともらしい説明が浮上しています。

銀行はMSTRを通じてビットコインに賭けていますか?

広く受け入れられている見解では、重要な金融機関、特に主権的地位を持つ金融機関はビットコイン (BTC) に対して楽観的な姿勢を示していると考えられています。たとえば、米国の大手企業である MicroStrategy は、資産価値が 130 億ドルを超える、最大量のビットコインを保有しています。

2020年から、タイソンズコーナーに本社を置く同社は、執行会長兼前CEOのマイケル・セイラー氏の指導に従い、ビットコインへの投資を決定した。セイラー氏は当初、デジタル通貨について懐疑的でしたが、長期的な価値の保管、インフレに対する盾、より高度な形式のデジタル資産としてビットコインを提唱しました。

MicroStrategy はビットコインの重要な購入者であるため、ノルウェーとスイスの中央銀行が MicroStrategy (MSTR) を通じて間接的にビットコインのエクスポージャーを取得した可能性があります。

金融機関がこのような戦略に取り組むのは前例のないことではありません。 2023年7月、それぞれ銀行と資産運用会社であるゴールドマン・サックス、ブラックロック、フィデリティなどの企業が、MSTR株に合わせて数百万ドルを投資した。当時、セイラー氏はビットコイン支持の姿勢を強め、企業のビットコイン支持者として活動していた。

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見解の相違は、この 2 つの頂点銀行が単に MicroStrategy を優れた投資先として見ているだけであることを示唆しています。スイス再保険のマクロ戦略責任者、パトリック・ザナー氏はXについて、ノルジェス銀行とスイス国立銀行のビットコイン強気見通しを示すものは何もないと述べた。

金融業界で何年も働いてきた私は、現物インデックスの複製戦略を採用することが大規模な機関投資家の間では一般的であると自信を持って言えます。この戦略は、一部の人が解釈しているように、ノルジェスやSNBがビットコインやMicroStrategy（MSTR）に対して突然強気になることを必ずしも意味するものではない。むしろ、これはポートフォリオを管理し、リスクを軽減するための戦略的アプローチを反映しています。これは、運用資産の規模を考慮すると、これらの金融機関にとって非常に重要です。私はこれらの特定の企業のことを代弁することはできませんが、私の経験から、彼らはビットコインやMSTRに対する強気な感情ではなく、機関投資家の投資目標達成を支援した実績があるため、この戦略に従っている可能性が高いことがわかりました。

— パトリック・サナー (@patrick_saner) 2024 年 8 月 14 日

いずれにせよ、投資家はこの動きはMicroStrategyにとって有益であり、ビットコインのより広範な受け入れにとって有益であると考えるかもしれません。実際、世界的なビットコインの採用は過去 4 年間で大幅に増加しました。例えば、エルサルバドルは最近ビットコインを合法化し、ウォール街のビットコインに特化した上場投資信託は、わずか1年以内に運用資産を500億ドル以上蓄積した。

米国大統領選挙期間中に、戦略的なビットコイン準備金の創設に関する議論が浮上した。ビットコインに優しい政策を主張する最も注目すべきホワイトハウス候補者は、ドナルド・トランプ元大統領だ。現政権の下で、仮想通貨業界の批評家らは、仮想通貨業界が不透明な規制によって妨げられ、その結果として多数の不当な訴訟に直面していると主張している。

カマラ・ハリス副大統領（ミネソタ州知事ティム・ウォルツとともに）が率いる民主党候補者は、テクノロジー分野、特にデジタル産業とのより良い関係を促進するかもしれないという楽観的な見方がある。しかし、選挙が近づくにつれ（あと3か月を切った）、ハリス氏はまだ仮想通貨に関する自身の見解を明確にしていない。

ハリス氏の仮想通貨政策提案と仮想通貨コミュニティのトランプ氏への傾きに関して、コインベースの最高法務責任者ポール・グレワル氏などのベテラン業界人は、仮想通貨を中立かつ超党派の問題として保つことの重要性を強調している。

2024-08-14 21:00