高リスクの仮想通貨ローンが2年ぶりの高水準に急増、これは何を意味するのか?

仮想通貨の激動の世界で長年の経験を持つ研究者として、私は高リスクローンが2022年の仮想通貨冬以来見られないレベルにまで急増しているのを見るたびに、陰謀と不安の入り混じった感情を抱かずにはいられない。そして、これらのローンが示す危険は、不安定であると同時に魅力的でもあります。

高リスクの暗号通貨ローンの増加が再び起こっており、専門家の観察によれば、この増加はデジタル通貨セクターにおける好ましい発展と見なすべきではありません。

IntoTheBlockの市場分析プラットフォームのデータによると、高リスク融資額は約500万ドルにまで上昇しており、この数字は昨年5月と6月に多数の仮想通貨融資会社が破綻して以来見られなかった。

高リスク融資が2022年5月の水準に急増

高リスクのローンは、暗号通貨市場内の価格差（裁定取引）を利用するために頻繁に使用されます。これらのアクティビティには、ある取引所で暗号通貨を低価格で購入し、すぐに別の取引所で高価格で売却して利益を上げるなどの戦略がすべて 1 つの取引内で含まれます。これらのローンはすぐに利益につながる可能性がありますが、暗号通貨の不安定な性質により、通常はリスクを伴います。

高リスクローンの重大な課題は、資産の市場価値が売却してローン額を回収できる水準を下回った場合、貸し手が差し入れた担保を失う可能性があることです。

IntoTheBlock によると、高リスクのローンとは、清算まであと 5% 近いローンであり、これは担保として差し入れられた資産の価値が販売価格とほぼ等しいことを意味します。専門家らは、このような高リスクローンの拡大は市場の流動性問題を引き起こす可能性があるため、仮想通貨融資システムでは注意深く監視されるべきだと主張している。

市場の流動性に関する潜在的な問題

研究を詳しく調べていくうちに、IntoTheBlockによる興味深い指摘に出会った。それは、市場の急落により、融資の保証に使用される担保が不十分になり、貸し倒れや貸し手の損失につながる可能性があるというものだ。担保不足による大規模な清算は、仮想通貨価格の急落を引き起こし、融資をさらに危険にさらし、下落傾向を悪化させる可能性があります。

さらに、清算の連鎖反応を実行することにより、仮想通貨融資プラットフォームは潜在的な損失を最小限に抑えるために市場に新たな流動性を注入することを回避する可能性があります。

以前、高リスク融資が現在と同様の水準に達したとき、主にセルシウス・ネットワーク、ボイジャー・デジタル、スリー・アローズ・キャピタル、ブロックファイ、バベル・ファイナンスなどの融資プラットフォームを中心とする約十数社の仮想通貨企業が経営破綻を経験し破産した。

複数の爆発的な出来事は、仮想通貨の予測不可能性など、さまざまな理由によって説明される可能性があります。仮想通貨の予測不可能性により、固有のボラティリティによりステーブルコイン TerraUST とその関連トークン LUNA のカップリング解除 (またはデペッグ) が引き起こされました。

TerraLUNAのシステム障害は連鎖的に発生し、融資の担保が不十分だったために大規模な強制返済が発生しました。 IntoTheBlock が指摘したように、この巨額の返済は流動性の問題を悪化させ、現在進行中の仮想通貨市場の低迷に大きく貢献しました。

2024-10-17 07:16