機関投資家がビットコインETFの採用を記録破りに推進

by

金融市場で 20 年以上の経験を持つアナリストとして、私は市場のトレンドや物語が移り変わるのをかなりの割合で見てきました。ビットコインETFとその想定される小売主導の性質をめぐる最近の議論は、私の注意を引いたそうした物語の1つです。

最近の市場ニュースを注意深くフォローするまでもなく、個人投資家を中心とした議論を除いて、先週さまざまな分野で人気のトピックとしてビットコインETFの復活を見逃すことは難しいでしょう。

Bitwise CIO マット・ホーガン氏は X に関する最近の会話の中で、金融商品は小売業のヒステリーの結果であるという一般的な考えに異議を唱えました。同氏は、この種の機関投資家の関心が市場を席巻し、記録を打ち立てていると述べた。

今年初め以来、ビットコイン上場投資信託（ETF）は約180億ドルを蓄積した。ナスダック 100 QQQ が初年度にわずか 50 億ドルしか調達できなかったことを考えると、ビットコイン ETF のこのパフォーマンスは非常に注目に値し、これまでに発売された最も成功した ETF のいくつかを超える勢いであることを示唆しています。

1/ 機関投資家はビットコイン上場投資信託（ETF）をこれまでにないペースで導入しており、ビットコインが個人投資家の間でのみ人気があるという考えの誤りを暴いています。データはこの反論を裏付けています。

スレッド。

— マット・ホーガン (@Matt_Hougan) 2024 年 8 月 21 日

小売 vs.制度的: ナンバーズ ゲーム

ビットコインETFを巡る広範な興奮にもかかわらず、懐疑論者は依然として納得していない。彼らは、2024年第2四半期まで、機関投資家はビットコインETFの運用資産（AUM）の約20％しか管理していないと指摘している。残りの80％は個人投資家が保有しています。この格差により、これらの基金が本当に制度的であると考えられるのか疑問に思う人もいます。

機関投資家がビットコインETFの採用を記録破りに推進

ビットコインは現在64,128ドルで取引されている。チャート: TradingView

施設内養子縁組: 一歩近づく

ロイター通信が報じた規制当局への提出書類に基づいて、ゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーが2024年第2四半期にスポット・ビットコインETFへの投資を大幅に増やしたことが明らかになった。具体的には、ゴールドマン・サックスはビットコインETFに約4億1,800万ドルを投資し、そのうち2億3,800万ドルがビットコインETFに投資された。 iシェアーズビットコイントラスト。 6月30日の時点で、ゴールドマン・サックスは700万株近くを保有しており、この分野における主要な機関投資家の1つとなっている。

研究者として、私はこれを次のように言い換えます。私は最近、モルガン・スタンレーがブラックロックの iシェアーズ・ビットコイン ETF に 1 億 8,800 万ドルを投資し、行動に近づいていることを観察しました。この動きは、Ark 21Shares Bitcoin ETFおよびGrayscale Bitcoin Trustへの既存の株式と相まって、ビットコインETFに対する機関投資家の需要の高まりを浮き彫りにしている。小売業への流入は顕著だが、こうした大規模投資が小売業に長い影を落としている可能性があるようだ。

Bitcoin: A Unique Market Position

ビットコインETFが個人投資家によってのみ動かされていると示唆する単純化された見方は、より広範な文脈を大幅に見落とすことになる。個人投資家からこれらの商品に多額の資金が流入しているのは事実だが、これは金融機関が深く関与していないという意味ではない。実際、小売店の旺盛な関心が認識に影響を与えている可能性があり、企業による導入の影響が実際の影響よりも小さいように見えます。

ホーガン氏の調査によると、個人投資家が大きな存在感を示しているにもかかわらず、ビットコインETFは機関投資家に急速に採用されている。これらのETFの増加は驚くべきことであり、ビットコインがより広範な機関に受け入れられていることを裏付けています。これは、伝統的な金融界における仮想通貨に対する歴史的な懐疑を考慮すると、興味深い展開です。

2024-08-25 09:11