経験豊富なアナリストとして、私はビットコインの最近の価格下落は、大幅ではあるものの、過去のサイクルと比較すると歴史的に見て浅いものであると信じています。市場のダイナミクスと歴史的背景は、投資家の行動とビットコインのパフォーマンスに関する貴重な洞察を提供します。
私はビットコインの価格が大幅に下落しているのを観察しており、現在は史上最高値（ATH）よりも26％以上低く取引されています。ただし、この価格調整は過去の市場調整に比べて比較的穏やかであることに注意することが重要です。
GlassNode Insightのレポートによると、最近の市場低迷により、現在約280万ビットコインが所有者にとって赤字となっている。これは、これらの投資家が現在の市場価値よりも高い価格でこれらのビットコインを購入したことを意味します。このレポートの調査結果は、ビットコインの価格変動と投資家の態度に関する貴重な視点を提供します。
価格パフォーマンスの概要
ビットコインは18カ月にわたって大幅な価格上昇を見せ、FTX崩壊後のスポットETFの登場により最高値は7万3000ドルとなった。しかし、この成長段階は 3 か月にわたる横ばい取引の期間によって引き継がれました。 2024 年 5 月から 7 月にかけて、ビットコインはこの市場サイクルの中で最も大幅な調整を受け、史上最高値から 26% 以上の下落を記録しました。
仮想通貨投資家として、私は今回の市場調整はかなり大きいものの、過去のものほど深刻ではないことに気づきました。たとえば、2018年から2021年と2015年から2017年に経験した景気後退はさらに深刻でした。
ビットコイン市場を研究している研究者として、私は最近の価格下落が比較的緩やかな後退であることを観察してきました。この観察は、市場の強固な基礎構造とボラティリティの低下を強調しており、成熟した資産クラスとしてビットコインの地位が成長していることを示しています。こうした調整にもかかわらず、市場全体の回復力は強固な基盤を示しており、大幅な価格変動にも耐える能力があることを示唆しています。
市場分析
ビットコインの過去のサイクルをその安値と半減期イベントに関連して検証すると、4月の半減期前に史上最高値を更新したにもかかわらず、現在のサイクルが最も生産性の低いものの一つであることは明らかです。
半減期後のパフォーマンス:
- エポック 2: +117%
- エポック 3: -7%
- エポック 4: +30%
- エポック 5: -13%
1 日のドローダウンが 1 標準偏差を超える:
- 2011-13: 19 イベント
- 2015-18: 27 イベント
- 2018-21: 26 イベント
- 現在のサイクル 2023 ～ 24 年: 6 つのイベント (現在まで)
仮想通貨投資家として、私はこの市場サイクル中に、毎日の価格変動が長期平均を1標準偏差以上下回った事例が6回あったことに気づきました。この観察は、2023年から2024年の市場サイクルが過去のサイクルと比較して比較的変動が少なく、期間が短いことを示唆しています。これは、暗号通貨市場が成熟していることを示している可能性があります。あるいは、この比較的穏やかな市場シナリオの中で投資家が機会を捉えて活動が活発化する可能性があることを示している可能性もあります。
投資家心理と損失
より簡単に言うと、短期投資家は最近株式市場で多額の損失を被っており、先週は単一の重大な事件により約5億9,500万ドルの損害が発生しており、このような損失としては2022年に市場が底を打って以来最大規模となった。
これらの後退はかなりの金額を意味しますが、投資全体の価値と比較すると、このような下落は強気市場では比較的一般的であることに注意することが重要です。
ビットコインの損失がネットワークへの資本流入の60％以上を占めた2019年9月、2020年3月、2021年5月の大規模な売却エピソードとは異なり、今回の出来事では影響は穏やかで、損失の割合は36％未満となっている。これは、より激しい売りのエピソードではなく、2021年初頭の市場高値の間に見られた傾向に似ており、投資家の信頼に対する影響がより穏やかであることを示唆しています。本質的に、これはビットコイン投資家が市場変動の中でもより大きな回復力を示したことを示唆しています。
FTX事件以来18か月の成長を経て、このサイクル中に最も大幅な下落を経験した後、ビットコインの価格下落は過去の市場サイクルよりもまだ緩やかです。これは、ビットコイン市場の強固で回復力のある構造を示唆しています。
長期的な仮想通貨投資家として、私は短期的な市場のボラティリティが一部の投資家に重大な含み損をもたらしているにもかかわらず、市場の規模を考えるとこうした後退は比較的抑制されていることに気づきました。さらに、長期保有者が損失を出して売却することを望まないことは、現在の市場の混乱の中で経験豊富な投資家の間で収益性が高いことを示しています。将来を見据えると、長期投資家のコミットメントによって強化された暗号通貨市場の強固な基盤が、現在の困難に対処する際の回復力を提供する可能性があると私は信じています。
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2024-07-09 23:33