私は研究者として、マクロ経済のシグナルがこれらの資産クラスにどのような影響を与えるかに特に焦点を当てて、伝統的な金融と仮想通貨市場の発展を注意深く観察しています。相互接続性の高まりを考慮すると、今度の連邦公開市場委員会（FOMC）会議は両セクターにとって非常に重要である。
来たる東部時間午後2時から開催される連邦公開市場委員会（FOMC）では、下される決定に大きな期待が集まり、従来の金融を超えて仮想通貨市場に重大な影響が及ぶことになる。著名な財務アドバイザーのカート・S・アルトリヒター氏は、潜在的な結果とそれがXに及ぼす影響を深く掘り下げ、市場参加者に貴重なガイドを提供しています。
研究者として私は、連邦準備制度による利下げの回数が年初に予想されていた当初の6回から年末までに1回に大幅に減少したにもかかわらず、金融市場が驚くべき回復力を示していることに気づきました。これは主に、今後のFRBの措置はやはり利上げではなく利下げになるだろうと投資家が信じているためだ。特に暗号通貨市場にとって、この状況は微妙な均衡を生み出しています。当初、市場はこれらの影響に動揺していないようでした。しかし最近、投資家は再び広範な経済環境を注意深く監視することに注意を戻しているようだ。
FOMCプレビュー：仮想通貨市場はどう反応するのか？
予想される結果: アルトリヒター氏の「予想される結果」によると、連邦公開市場委員会 (FOMC) は次の行動に金利引き下げが含まれるという現在の仮定を検証する可能性があります。同氏はさらに、この状況がどのように展開するかについて「市場の上昇は続いており、FRBが利上げに反対する姿勢を示したことで株価は恩恵を受けている。このニュースは強気地合いを大幅に高めるものではないが、株価への根本的な支援となるはずだ」と述べた。
私の分析では、S&P 500 指数は約 0.5% のわずかな上昇、国債利回りは約 5 ベーシスポイントのわずかな低下、ドル価値の下落はごくわずかであると予想しています。暗号通貨市場にとって、このシナリオは、あまり積極的ではない金融政策によってもたらされる認識されるリスクの減少により、安定またはわずかに有利な状況をもたらす可能性があります。
市場アナリストとして、私は投資家に対し、「タカ派シナリオ」が市場に与える影響を過小評価しないよう警告したい。このシナリオでは、FRBは利上げの可能性を示唆することで、インフレに対するより強い姿勢を示します。パウエル議長がそのような発表をしたり、インフレに関する声明を格上げした場合、S&P 500（SPX）は1％を超える大幅な下落を経験する可能性がある。その結果、SPDRに代表されるすべてのセクターは損失を被る可能性が高く、ディフェンシブセクターは比較的回復力を示し、この市場低迷中にアウトパフォームする可能性があります。
この反応により、国債利回りが約10～20ベーシスポイント上昇し、107ドルを超えるドルが大幅に上昇する可能性がある。金利の上昇はしばしば投資家のリスク回避行動を引き起こし、デジタル通貨のような高リスク資産の売却を引き起こすため、このような状況は仮想通貨にとって不利となる可能性がある。
「ハト派シナリオ」では、FRBは最近のインフレ上昇を一時的なものとして無視し、代わりに現在の金利を維持するか、さらには引き下げを選択する可能性がある。アルトリヒター氏はこの可能性を肯定的に表現し、「インフレに対するFRBのスタンスは変わっていない。パウエル氏は引き続き2つの政策選択肢（金利据え置きか利下げ）を検討しており、最近のインフレ上昇は一時的なものであると見ている（私は彼がこの言葉を使うかどうか疑問だ）」と述べた。 」
アナリストとして、私はS&P 500指数が力強く反発し、テクノロジー株や拡張株の大幅な成長を伴い、5,200のマークを超える可能性さえあると予想しています。暗号市場に関しては、金利低下により暗号通貨のような非利回り資産の魅力が高まるため、この強気傾向は投資の増加につながる可能性があります。
仮想通貨は経済状況に不安定に反応するため、連邦準備制度の見方や行動に強く影響されます。 FRBのより緩和的な姿勢は仮想通貨市場を押し上げ、過去の低金利時代と同様の価格高騰をもたらす可能性がある。逆に、金融引き締め時に投資家がより安全な投資を好むため、タカ派的なアプローチは下落傾向を強め、仮想通貨の急落を引き起こす可能性があります。
アルトリチャー総裁は、次回のFOMC会合の重要性を強調し、景気回復が持続するためには、再度利下げの意向を明確に示すことが不可欠であると強調した。
マクロアナリストのテッド氏（@tedtalksmacro）によると、短期的には、FRBの予想されるタカ派的姿勢はすでに市場に織り込まれているという。そのため、同氏は3月の連邦公開市場委員会（FOMC）の出来事を再検討することを提案している。これは、仮想通貨市場が一時的な上昇を経験し、その後下降傾向に陥り、新たな安値を更新する可能性があることを示唆しています。
年初からの劇的な変化。
市場は現在、12 月までに 1 四半期ポイントの利下げを 1 回だけ予想していますが、修正されたドット プロットによると、FRB は 3 月の前回会合で、同様の利下げを 3 回行うと示唆しました。
タカ派の可能性はすでに織り込まれており、再実行します…
— テッド (@tedtalksmacro) 2024 年 4 月 30 日
本稿執筆時点では、ビットコインは59,953ドルで取引されていました。
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2024-05-01 09:42