10 年にわたって市場洞察を経験してきた経験豊富な仮想通貨投資家として、私はリック リーダーの分析が興味深いと思います。連邦準備制度の金利と現在の経済状況との矛盾についての彼の見解は、私に共鳴します。
8月2日、ブラックロック社でグローバル債券最高投資責任者を務めるリック・リーダー氏は、ブルームバーグTVとのチャットの中で、最近の金利状況、アメリカ経済、そして自身が好む投資戦術についての見解を表明した。
金利と経済的整合性
リーダー氏はインタビューの中で、現在の金利と経済状況、および進行中のインフレ率との間に大きな乖離があることを強調した。彼は自分の議論を裏付けるいくつかの重要な側面を指摘した。
- インフレとの不一致: リーダー氏は、現在の金利 5.38% はインフレ率と一致していないと述べ、インフレ率は 3 か月移動平均に基づいて 2% 近くで推移していると示唆しています。同氏は、これは現在のインフレ水準を考慮するとFRBの金利が高すぎることを示していると述べた。
- 労働市場のダイナミクス: 同氏は、労働力の余力が増大していると指摘し、経済が見かけほど強くない可能性を示唆していると述べた。同氏は、この労働市場の低迷が金利引き下げの必要性をさらに正当化すると考えている。
「ビハインド・ザ・カーブ」とはどういう意味ですか?
「遅れをとっている」という表現は、経済状況の変化に基づいて金利を調整する際に、連邦準備制度のような中央銀行の動きが遅すぎるように見えるシナリオを指します。リーダー氏によると、FRBは現在の低インフレと労働市場における不完全雇用に見合うほど迅速に金利を引き下げていないという。
連邦準備制度の立場と推奨事項
研究者として、私は最近、連邦準備制度の現在の政策についての考えを求められました。私の意見では、FRBは積極的ではなく「キャッチアップをしている」ため、対応が遅れているように見えます。私はFRBがより積極的な行動をとり、経済状況に合わせて政策を調整し、健全な経済を維持することを主張します。
- 金利引き下げ: リーダー氏は、現在の経済状況とインフレ率をより適切に適合させるために、FRBが金利を4%から4.5%程度に引き下げることを提案しました。
- 50 ベーシスポイントの利下げを検討: 同氏は、市場の期待に応え、金利を経済現実に合わせるためには 50 ベーシスポイントの利下げが必要であると考えています。
市場の反応と投資戦略
リーダー氏は、債券市場の目覚ましい高騰を強調し、10年国債利回りが4％未満まで著しく低下しており、これは6月の統計後の4.4％から大幅に低下していることを強調した。
リーダー氏の見解に基づくと、連邦準備制度は現在の立場を維持しているものの、金融市場は自律的に機能しているように見え、連邦準備制度が将来的にその政策を修正する必要があるかもしれないという広く予想が示唆されている。
米国財務省は、10 年間続くローンである米国 10 年国債を発行します。この債券は他の金利の基準として機能し、経済に対する投資家の信頼感を知ることができます。債券利回りの低下は、多くの場合、こうした安全な投資に対する需要の増加を意味しており、これは通常、経済の拡大や安定性に対する懸念によって引き起こされます。
投資見通し
投資戦略に関して、リーダー氏は次のようなアプローチを堅持しています。
- イールドカーブのベリー: 彼はイールドカーブのベリーで資産を所有することを主張し続けています。同氏は、イールドカーブのこの部分（通常、満期が5年から7年である債券を指す）が、バランスのとれたリスクとリワードのプロファイルを提供すると見ている。
- 利回りの高い資産: リーダー氏は、2024 年まで、そしておそらく来年も利回りの高い資産を保有し続けることを推奨しています。同氏はまた、債券や高配当株などの利回り資産は安定した収入をもたらし、不安定な市場では特に価値があると述べた。
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2024-08-02 17:51