ハイパーリキッド (HYPE) とは: 2025 年の完全ガイド

ここ数年、暗号通貨の世界にどっぷりと浸かっていた者として、私は Hyperliquid が私の注意を引いたことを認めざるを得ません。 CeFi と DeFi の要素を独自に組み合わせた、高パフォーマンスでユーザーフレンドリーな比類のない取引体験を提供します。

過去に数多くの DEX の栄枯盛衰を目の当たりにしてきた私は、Hyperliquid がスケール注文、ローンチ前のトークン取引、分散型オーダーブックなどの革新的な機能で群を抜いていると自信を持って言えます。これらの機能はスリッページを軽減するだけでなく、価格効率も向上させるため、スピードと流動性を重視するトレーダーにとって頼れるプラットフォームとなっています。

さらに、金融における民主化の力を常に評価してきた者として、私は流動性保管庫を通じた市場形成に対するハイパーリキッドのアプローチに特に感銘を受けています。これにより、私のような一般投資家も金融商品の作成に参加し、投資から利益を得ることができる可能性があります。

ただし、リスクのないプラットフォームはないということを覚えておくことが重要です。 Hyperliquid の取引プラットフォームをテストする北朝鮮のハッカーを巡る最近のセキュリティ上の懸念は眉をひそめており、取引の承認を少数のバリデーターに依存していることが潜在的な脆弱性となる可能性があります。しかしこれまでのところ、このプラットフォームは悪用や攻撃をなんとか回避しています。

全体として、Hyperliquid は注目に値する有望な DEX であると私は信じています。イノベーションへの取り組みとユーザー中心のアプローチにより、永久取引エコシステムへのエキサイティングな追加となっています。そして、いつかバイナンスが現物取引をするのと同じように、ハイパーリキッドが先物取引の代名詞になる日が来るかもしれません。

ああ、ちょっとした冗談を言わせてください。トレーダーはなぜ道路を渡ったのですか?チャートの向こう側へ行くために！（はい、陳腐なのはわかっていますが、笑ってしまいました。）

急速に名声を高めた Hyperliquid は、現在、暗号通貨取引で最も人気のある分散型プラットフォームの 1 つとなっています。従来の取引機能と分散化の固有の利点を組み合わせたユーザーフレンドリーなデザインにより、多くのトレーダーの間で広く支持されています。

この概要では、Hyperliquid が現在のオプションとどのように差別化されているかを探り、その設計、経済モデル、その他の重要な側面を調べてみましょう。

クイックナビゲーション

- ハイパーリキッドとは何ですか?
- Hyperliquid の機能を調べる
- ハイパーリキッド: テクニカル
  - HyperEVM: イーサリアムとの完全な互換性
  - HyperBFT: Hyperliquid のコンセンサスアルゴリズム
- HYPE トケノミクス
  - HYPE トークンの割り当て
  - 超液体エアドロップ
- Hyperliquid はどの程度安全ですか?
- Hyperliquid のユニークな点は何ですか?
  - 分散型オーダーブックによる低スリッページ
  - クロスチェーンブリッジ機能
- ハイパーリキッドの創設者
- Hyperliquid の主な競合他社
  - GMX
  - dYdX
  - ジュピターパープス
- よくある質問
  - Hyperliquid とは何ですか?また、どのように機能しますか?
  - Hyperliquid と他の分散型取引所との違いは何ですか?
  - ハイパーリキッドは安全ですか?
- 最終的な考え

ハイパーリキッドとは何ですか?

Hyperliquid は独自に開発したブロックチェーン上で動作するユニークな分散型取引所であり、市場の他の多くのプラットフォームとは一線を画しています。このプラットフォームを使用すると、ユーザーは、原資産の所有権を必要とせずに、集中型取引所と同様に、暗号ベースの永久先物契約を取引できます。

Hyperliquid の主な魅力の 1 つは、超高速の速度、豊富な機能、低遅延、シームレスなユーザーエクスペリエンスを誇る、先進的でありながら使いやすい取引プラットフォームにあります。従来の金融 (集中型金融または CeFi) の側面と分散型金融 (DeFi) の革新的な世界を調和して融合させている点でユニークです。

このプラットフォームは、ビットコイン、イーサリアム、アバランチ、ソラナ、スイなど、基本的に考えられるあらゆる種類のデジタル通貨に対応しています。暗号通貨に対する広範なサポートを誇るため、専門のデータ追跡プラットフォームには、その多様なエコシステムの監視に特化したセクション全体が用意されています。このプラットフォームの時価総額は約 80 億ドルで、主に HYPE トークンによるものです。

ただし、このプロジェクトの魅力は、サポートするコインの数やユーザーフレンドリーなインターフェイスに限定されません。豊富な取引機能とオプションを提供しており、次のグラフに示すように、わずか 2 年足らずで合計 6,000 億ドルを超える驚異的な永久取引額を蓄積しました。

(ここにグラフを追加しました)

Hyperliquid の機能を探る

Hyperliquid の Total Value Locked (TVL) の大幅な増加とそのエコシステムの成長は、単なる誇大広告ではありません。むしろ、それはチームによる革新的な機能の一貫した開発と展開に遡ることができます。さらに、当時他の分散型取引所 (DEX) ではほとんど見落とされていた、斬新で興味深い取引商品も導入されました。

Hyperliquid の魅力的な特徴の 1 つは、特に金融取引において、ストーリーや出来事を作り出す可能性にあります。たとえば、ユーザーはインデックス、発売前トークン、さらには流行のミームベースのコインの取引に参加できます。特に、Hyperliquid は、そのシステム上でミームコイン取引を提供する先駆的な分散型取引所 (DEX) の 1 つです。

この分散型取引所 (DEX) は、従来の市場で広く使用されているものと同様のスケール注文の使用の先駆者でもあります。基本的に、ユーザーは大規模な注文を複数の小さな注文に分割できます。これらは基本的に、買い取引か売り取引かに基づいて価格を段階的に調整する指値注文のグループです。この段階的な調整により、注文がスムーズかつ効率的に実行されやすくなります。

Hyperliquid は、スケール注文の提供に加えて、Centralized Exchange (CEX) で見られるのと同様の機能を提供します。これには、成行注文と指値注文、利益確定、ストップロス、クロスマージンオプション、資産に応じて最大 50 倍のレバレッジ機能が含まれます。特徴的なのは、Hyperliquid 独自の Hyperps も備えており、標準のパーペチュアルと同様に動作します。通常のPERPとは異なり、オラクルからのスポット価格やインデックス価格のデータは必要ありません。

長年の経験を持つベテラントレーダーとして、今日の分散型取引プラットフォームの多くにはすでにこれらの機能のいくつかが組み込まれていると自信を持って言えます。しかし、Hyperliquid を際立たせているのは、その優れた技術力です。なぜそれが私の注目を集めたのか説明しましょう。

分散型取引に対する Hyperliquid の革新的なアプローチは、シームレスで効率的で安全な取引に対する私の願望に共鳴します。最先端のテクノロジーとユーザーフレンドリーなインターフェイスを独自に組み合わせた製品は、混雑した市場で際立っています。私は、Hyperliquid がデジタル空間での取引方法に革命を起こす可能性を秘めていると信じており、それが将来どのように進化するのかを楽しみにしています。

ハイパーリキッド: テクニカル

チームは、HyperEVM と HyperBFT で構成されるブロックチェーンをその名前で運用しています。これら 2 つのプロトコルにより、Hyperliquid は、自社設計のレイヤー 1 (L1) の速度と信頼性とともに、イーサリアムと互換性のあるスマートコントラクトを提供できるようになります。これにより、迅速な取引や DeFi プロジェクトの開発に理想的な選択肢となります。

HyperEVM: イーサリアムの完全な互換性

HyperEVM は、Hyperliquid Layer 1 (L1) 上の組み込み Ethereum 仮想マシンとして機能します。個別の EVM 実装とは異なり、動作する同じコンセンサス層である HyperBFT を共有します。

HyperEVM には 3 つの重要な特徴があります。

- ネイティブ統合: HyperEVM スマートコントラクトは、オンチェーンのスポット注文や無期限先物注文帳などの Hyperliquid のコア機能と直接やり取りでき、EVM ベースのアプリケーションとプラットフォームの取引インフラストラクチャ間のやり取りを合理化します。 /li>
- 有効な実行モデル: Hyperliquid の実行モデルにより、L1 と HyperEVM が順次動作できるようになるため、EVM は前のブロックから 1 ブロックチェーンの状態にアクセスし、次のブロックのアクションを送信できます。その結果、予測可能で一貫したオペレーションが実現します。
- トークンの標準と流動性: HyperEVM 上の ERC20 トークンは、Hyperliquid の L1 上の対応するネイティブ資産と代替可能です。これにより、ユーザーは最小限の手数料でトークンを取引し、豊富な流動性にアクセスできると同時に、これらのトークンを EVM ベースの分散アプリケーション（dApps）で使用できるようになります。

HyperBFT: Hyperliquid のコンセンサスアルゴリズム

HyperBFT は、Hyperliquid によって開発された、Hotstuff プロトコルをモデルとした独自のコンセンサスメカニズムを表します。このメカニズムは、システムのセキュリティとネットワーク全体の均一性を維持しながら、ペースの速い取引活動の要件に応えることを目的としています。

HyperBFT は 3 つの主な機能によって特徴付けられます。

- 高パフォーマンス: ブロック確認時間は 1 秒未満で、遅延の中央値は 0.2 秒、99 パーセンタイルの遅延は 0.9 秒です。これにより、プラットフォームは 1 秒あたり 200,000 件を超えるトランザクションを処理できるようになり、最適化が進むにつれて 1 秒あたり 100 万注文を超えるスケーラビリティが実現する可能性があります。
- ビザンチンフォールトトレランス (BFT): 名前が示すように、HyperBFT はコンセンサスを維持しながら最大 3 分の 1 の悪意のあるバリデータを許容し、悪条件下でも堅牢なセキュリティを確保します。
- 環境間での状態の共有: L1 と HyperEVM はどちらも同じ状態層とデータ可用性層を共有し、別々の実行環境で動作しているにもかかわらず、エコシステム全体で一貫性と同期を維持します。

本質的に、トレーダーや開発者が Hyperliquid に惹かれる主な理由は、洗練された金融アプリケーションと新しい取引の可能性のために特別に設計されたそのユニークで統合されたエコシステムです。開発者にとって、このプラットフォームは、低遅延、高いデータ処理能力、および実質的なオンチェーン流動性と併せて、イーサリアム互換のスマートコントラクトの利点を提供します。これにより、Hyperliquid は単なる分散型取引所 (DEX) ではなくなります。代わりに、高度な取引手段と分散型アプリケーションをすべて 1 つ屋根の下で構築するための効率的なプラットフォームとして機能します。

前述したチェーン内の深い流動性は、チームが「Vault」と呼ぶメカニズムを使用して動作します。

これらの保管庫はどのように機能するのでしょうか?

多くの標準的な手順とは対照的に、この手法は、通常、取引所仲介業者または上位マーケットメーカーに限定される、その独自の特性分布により際立っています。ただし、これらのボールトに関連するリスクは他のボールトのリスクを反映しています。トレーダーが収益性の向上を経験した場合、またはマーケットメイク戦略が停滞した場合、それに応じて利益も減少します。

HYPE トークン: トケノミクス

Hyperliquid のプラットフォームでは、ネイティブ暗号通貨 HYPE がバックボーンとして機能し、分散型ガバナンス、経済的報酬、取引手数料などのエコシステム内のさまざまな機能を促進します。 HYPE トークンを所有することにより、ユーザーは意思決定プロセスに参加し、ガバナンス構造を通じて更新と変更の形成に貢献することができます。

さらに、HYPE トークンはステーキングを通じてリターンを提供し、同時にネットワークのセキュリティを強化できます。トレーダーにとって、このトークンには、プラットフォーム内で取引する際の取引手数料の割引などの具体的な利点が伴います。

HYPEトークンの割り当て

Hyperliquid の配布計画は単純明快で、永続的な開発を促進する手段としてコミュニティを重視しており、コミュニティを優先することで長期的な成長を促進することを目的としていました。

超液体エアドロップ

2024 年 11 月 29 日、Hyperliquid は、印象的なエアドロップイベントを通じて、ネイティブトークン HYPE を約 100,000 人の対象ユーザーに配布しました。この分野の多くの専門家は、この措置が将来のエアドロップの新たな基準となると考えています。この寛大な分配は大きな価値を表しており、各平均割り当ては 45,000 ドルから 50,000 ドルの価値があると推定されており、これまでに開催されたエアドロップの中で最も金銭的に価値のあるものの 1 つとなっています。

その後、大量のトークンがベンチャーキャピタリスト (VC) に配布される従来のエアドロップ手法とは異なり、Hyperliquid はこのパターンから逸脱しました。代わりに、彼らはコミュニティを優先し、総トークン供給量の 76.2% をユーザー中心のプロジェクトに割り当てました。さらに、チームメンバーは、2024 年 11 月 29 日に行われたトークン生成イベントからトークンを受け取るまで 1 年待つ必要がありました。 Hyperliquid には個人投資家がいないため、このアプローチが採用されました。

これにより信頼が強化され、コミュニティ指向のトークン配布の新たなベンチマークとなったことは疑いありません。ユーザーへの配布後にトークンが急落する傾向があるという一般的な傾向とは対照的に、HYPE はその傾向に逆行しました。その代わり、その後の数週間で 4 ドルから 35 ドルまで急騰し、ロックされた合計価値 (TVL) は指数関数的な成長を遂げました。

基本的に、Hyperliquid は、エアドロップに関しては、参加資格を得ることができたのはわずか約 94,000 名だったため、大規模な参加ではなく質を重視しました。これは、ほとんどのプロジェクトが目標とする一般的なユーザー数 50 万人から 100 万人以上の範囲よりも大幅に低いです。たとえ参加者が 100 万人いたとしても、平均配分額は依然として約 5,000 ドルであり、これは業界標準よりも高く、質の高い配信に対する同社の取り組みを示しています。

Hyperliquid はどのくらい安全ですか?

金融市場で20年以上の経験を持つベテラン投資家として、私は浮き沈みをそれなりに経験してきました。そうは言っても、特にハイパーリキッドのような分散型金融（DeFi）プラットフォームを扱う場合には、あらゆる投資機会に慎重に取り組むことが重要です。潜在的な高収益の魅力は魅力的かもしれませんが、これらのプラットフォームには失敗のリスクがゼロではないことを覚えておくことが重要です。

2024 年後半、私はハイパーリキッドをめぐる論争を直接目撃しました。事の始まりは、セキュリティ専門家であるテイラー（テイ）モナハン氏が、北朝鮮のハッカーに関連するアドレスがプラットフォームの脆弱性をテストするために使用されていると主張し、プラットフォーム上での不審なウォレット活動について懸念を表明したことだった。これは、サイバー犯罪活動で悪名高い国である朝鮮民主主義人民共和国 (DPRK) が関与していたため、特に憂慮すべきことでした。

私個人としては、金融取引、特に国家安全保障の潜在的な脅威に関わる取引に関しては、透明性と説明責任を常に信じてきました。これらの申し立てが真実であれば、プラットフォームのデューデリジェンスとセキュリティ対策について重大な疑問が生じます。私のような投資家にとって、DeFiプラットフォームがどれほど有望に見えても、投資する前にそのようなリスクを慎重に考慮することが重要です。

結論として、Hyperliquid は金融に対する革新的なアプローチを提供していますが、潜在的なサイバー脅威との関連性を無視すべきではありません。投資家は、特に急速に進化する DeFi の世界では、投資決定を行う際にセキュリティとデューデリジェンスを優先する必要があります。

この告発により、大幅な下落と考えられるレベルをはるかに超える大規模な資金の引き出しが行われた。わずか 30 時間で、2 億 5,600 万ドル以上がプラットフォームから流出し、HYPE トークンの価格は約 25% 下落しました。 12月23日までに引き出し総額は5億200万ドルを超え、投資家が資金を引き揚げる傾向が明らかだった。

Hyperliquid Labsは、いかなる形態のセキュリティ侵害も否定し、次のように述べた。

Hyperliquid は、北朝鮮またはその他の当事者による搾取を経験していません。すべてのユーザーの資金は安全に保たれ、管理されます。

バグ報奨金の取り組みやブロックチェーン分析の分野での業界標準を遵守する取り組みについて言及し、セキュリティの確保に対する同社の取り組みが強調されました。

このマニュアルを書いている時点では、プロトコルが問題を引き起こした例はありません。興味深いことに、北朝鮮のハッカーに関連するデジタルウォレットは、ブロックチェーンを通じて約50万ドルを空にされました。

Hyperliquid のユニークな点は何ですか?

このような過熱する市場において、Hyperliquid が競合他社と比べて際立っている理由をまとめてみましょう。

分散型オーダーブックによる低スリッページ

分散型取引プラットフォームでは、自動マーケットメーカー (AMM) に依存しているため、トレーダーにとってスリッページの高さが心配になる場合があります。この問題に対処するために、Hyperliquid は従来の取引プラットフォームの側面を組み合わせ、分散型オーダーブックモデルを使用します。これにより、予測不可能な市況下であっても、より効率的な価格マッチング、透明性の向上、スリッページの大幅な減少が実現します。

クロスチェーンブリッジ機能

Hyperliquid を使用すると、ユーザーはネットワーク全体でチェーン間トランザクションを実行できるようになります。これにより、Ethereum、Solana、Arbitrum、Avalanche、Binance Smart Chain などのさまざまなブロックチェーン間でデジタル通貨を移動できるようになります。

選択できるブリッジはいくつかあります。

ハイパーリキッドの創設者

Hyperliquid は、マーケットメイクビジネスである Chameleon Trading を立ち上げる前に、最初は Hudson River Trading で働いていた Jeff Yan によって共同設立されました。ヤン氏はソーシャルメディアでの頻繁な活動で知られ、複数のカンファレンスに参加し、有名な仮想通貨ポッドキャストのディスカッションでも取り上げられています。

多くの分散型金融 (DeFi) プロジェクトでは、チームメンバーの大多数が、個人情報を保護するために身元を明かさないことを選択するか、エイリアスを使用することを選択しています。たとえば、Hyperliquid は Iliensinc によって設立され、Xulian HL (X の @KingJulianIAm) が主要な貢献者として認識されています。

ヤン氏と彼のグループは、Hyperliquid へのかなりの数の寄稿者が MIT、ハーバード大学、ハドソンリバートレーディングなどの機関に所属していることを示唆しました。

ハイパーリキッドの主な競合他社

革新的ではありますが、Hyperliquid は他のプラットフォームとの厳しい競争に直面しています。ここでは、デリバティブ市場に大きな影響を与えている分散型取引所大手をいくつか紹介します。

GMX

GMX は、最も古く、最も拡張的な分散型取引所 (DEX) の 1 つとして際立っており、さまざまなデジタル通貨の即時および継続的な先物取引の両方に特化しています。 Hyperliquid と同様に、トレーダーは最大 50 倍のレバレッジで、ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどを含む取引に従事できます。

GMX では、手数料は取引の種類によって異なります。ポジションのオープンまたはクローズには 0.1% の手数料がかかりますが、スワップ取引には 0.2% から 0.8% の範囲があり、正確な割合はプール残高の影響によって異なります。 GMX V2 では、ポジションと標準トークンスワップに対して 0.05% から 0.07% の範囲で手数料が引き下げられることは注目に値します。ステーブルコインスワップのコストは0.005%から0.02%です。

dYdX

分散型金融のダイナミックな世界を詳しく調査する研究者として、私は自信を持って、DYdX が先駆的な分散型取引所 (DEX) として傑出しており、特に革新的な永久先物契約と証拠金取引ソリューションで有名です。 2023 年 12 月までに、このプラットフォームは 1 兆ドルを超える驚異的な総取引量を蓄積しました。

dYdX は顕著な成功を収めていますが、特定の暗号通貨に対して最大レバレッジを 20 倍のみにするという、より慎重な戦略を採用しています。このプラットフォームの主な魅力は、その低手数料 (0.02% および 0.05%) と、ユーザーフレンドリーなインターフェイスと組み合わせられた高度な取引機能にあり、ユーザーにとって非常に魅力的です。

これは、独自のチェーンである dYdX チェーンに移行する前に、イーサリアムブロックチェーン上に構築されました。

ジュピターパープス

2022 年、Jupiter Perps は、Solana ブロックチェーン上に構築された分散型取引所 (DEX) および流動性アグリゲーターとして導入されました。迅速であるだけでなく、最大 100 倍のレバレッジで先物契約を取引する機会を提供するため、積極的なトレーダーにとって特に有利です。

このプラットフォームでは、WBTC、USDT、USDC、SOL、ETH などの資産がサポートされています。流動性プロバイダーに、資産を保管庫に預けて利回りを得るオプションを提供しており、年間利回り（APY）は50％から最大70％以上の範囲です。

よくある質問 (FAQ)

Hyperliquid とは何ですか?またどのように機能しますか?

Hyperliquid は、セルフタイトルのブロックチェーン上で機能するよく知られた分散型取引所です。これは、従来の先物契約と同様に、無期限の先物取引の機会を提供します。

このプロトコルは、集中ファイナンス (CeFi) と分散ファイナンス (DeFi) の側面を統合し、ユーザーにナビゲートしやすい高パフォーマンスで低スリッページの環境を提供します。多数の暗号通貨に対応し、スケールオーダー、Hyperps、コピートレーディングボールト、DeFi開発者向けのリソースなどの高度な機能を提供します。

Hyperliquidは他の分散型取引所と何が違うのでしょうか?

Hyperliquid は、独自のブロックチェーンとイーサリアムと互換性のあるスマートコントラクトを組み合わせ、高速なトランザクションレートと実質的な流動性を実現することで差別化を図っています。この統合により、開発者はこのエコシステム内で独自の金融アプリケーションを開発することができます。

さらに、スケーリング注文、発売前のプレセールトークン取引、スリッページを最小限に抑えて価格設定の有効性を向上させる分散型オーダーブックなどの高度な取引オプションも提供します。このシステムの環境には、Hyperp perpetuals や流動性プールを介したコミュニティ主導のマーケットメイク戦術などの専用ツールが含まれています。

ハイパーリキッドは安全ですか?

Hyperliquid は主に、利用可能な最高の分散型取引所 (DEX) の 1 つを提供するよう努めていますが、北朝鮮のハッカーによる取引プラットフォームでのテスト後にセキュリティ問題が提起されています。さらに、このプラットフォームはトランザクションの承認に限られた数のバリデーターと使用されるクォーラムベースのシステムに依存しているため、ユーザーの間に不安を植え付けています。

それにもかかわらず、プラットフォームはハッキングを受けたり、エクスプロイトや攻撃を受けたりしていません。

最後に

永久取引の分野では、多くの人がより慎重なアプローチを選択する中、ハイパーリキッドはよりリスクの高い機会を大胆に探索することで際立っています。

長年の経験を持つ熟練のトレーダーとして、私はこのプロトコルの最も魅力的な側面は、その直観的で整然としたユーザーインターフェイス (UI) と、それが提供する広範な取引オプションであると感じています。それを本当に際立たせているのは、Scale Orders、Hyperps、独自のコピー取引システムなどのユニークな機能です。これらの追加機能は、全体的なユーザーエクスペリエンスを向上させるだけでなく、私の特定の取引ニーズや戦略に対応するレベルのカスタマイズも提供します。このプロトコルは、1 つのプラットフォームでのシンプルさ、柔軟性、革新的なソリューションを重視する私のようなトレーダーにとって、革新的なものであると信じています。

2025-01-01 16:24