テザー（USDT）ステーブルコインは依然としてトップですが、いつまで続くのでしょうか？

金融市場と暗号通貨の背景を持つアナリストとして、私はステーブルコイン市場、特にテザー（USDT）とその競合他社の動向を注意深く監視してきました。 USDT は時価総額で最大のステーブルコインとしての地位を維持してきましたが、最近の報告では、その優位性が脅威にさらされていることが示唆されています。

暗号通貨分野の主要なステーブルコインであるUSDTは、トレーダーや投資家の間での広範な使用と深い流動性を通じてその地位を維持してきました。しかし、最新の兆候は、競争の激化がその統治を脅かしていることを示唆しています。

テザーは依然として群をリードしていますが、熾烈な競争の結果、市場の優位性が徐々に失われつつあります。

テザーは市場シェアを失う

暗号通貨市場を研究している研究者として、私は近年、いくつかの重大な暴落やペッグ解除事件を観察してきました。しかし、これらの挫折にもかかわらず、ステーブルコインは法定通貨に対する市場支配力を拡大し続けてきました。 Kaiko の最新データによると、現在、すべての暗号通貨取引の 82% が、上位の米ドルとユーロにペッグされたステーブルコインを使用して行われています。対照的に、法定通貨は市場シェアのわずか 18% しか占めていません。

暗号通貨投資家として、私はテザーのUSDTが今年のステーブルコイン市場で議論の余地のないリーダーであることに気づきました。データによると、USDTの総取引高は2023年に3兆6000億ドルを超えました。これは、主にバイナンスで取引されている香港に拠点を置くファーストデジタルの最も近い競合会社であるFDUSDの取引高のほぼ4倍です。

USDT は市場で重要な役割を果たしていますが、Kaiko の報告によれば、集中型取引所 (CEX) におけるそのシェアは縮小しています。具体的には、年初来で 82% から 69% に低下しています。この傾向は、Binance での手数料ゼロのインセンティブを通じて優位性を獲得している FDUSD のような他のステーブルコインとの競争が激化していることで部分的に説明できます。

同時期に、Circle の支援を受けて米国で規制されている USDC の市場シェアも大幅に増加しました。この傾向は、規制の枠組みに準拠したステーブルコインに対する需要が高まっていることを示唆しています。現在、ステーブルコイン取引全体の約 10% に米国で発行されたコインが含まれています。時価総額に基づく上位 5 つのステーブルコインのうち、USDC のみが米国の送金業者規制の対象となります。その市場シェアは、2020 年のわずか 1% 未満から、現在では 11% に達しています。

EthenaのUSDeの卓越性がUSDTを脅かす？

暗号通貨市場を調査している研究者として、私は興味深い傾向に気づきました。テザーの市場シェアの低下は、イーテナのUSDeのような革新的な利回りをもたらす代替通貨の出現が一因である可能性があります。 2月に導入されたUSDeは、取引量が大幅に増加しました。しかし、エテナのENAエアドロップイベントを受けて、8億ドルを超えた4月のピークからは落ち込んだ。

金融アナリストとして、私は Ethena の顕著な特徴を次のように説明します。 Ethena はイーサリアムベースの合成ドルプロトコルであり、米ドルにペッグされたステーブルコインである USDe が中心になります。 USDe は、ビットコインとイーサリアムの準備金を保有するデルタヘッジ戦略を通じてその価値を維持しています。この戦略は、これらの資産の永久先物を市場で販売することにより、ボラティリティを軽減するのに役立ちます。約 23 億ドルの総価値ロック (TVL) があり、168,000 人のユーザーがステーキング活動に参加している USDe は、プラットフォーム内で人気の選択肢です。

仮想通貨投資家として、私は最近エコシステムの急速な成長に気づいていますが、アルゴリズムステーブルコインに関連する潜在的なリスクについて業界関係者からの警告も聞いています。これらの懸念は、Terra の UST ステーブルコインの失敗の余波で生じた懸念を反映しています。これらの問題の中には、現在のステーブルコイン法が制定された場合に米国で禁止される可能性など、規制上および運用上の課題の増大が含まれます。これは、アルゴリズムステーブルコインの普及を大きく妨げる可能性があります。

2024-04-30 23:10