業界で20年以上の経験を持つ熟練の金融アナリストとして、私は仮想通貨やフィンテック企業に対する最近の関心の高まりなど、さまざまな市場やトレンドの進化を目の当たりにしてきました。暗号資産の主流への受け入れが増えていることを強気の兆しと見る人もいるかもしれないが、私の見方は、特定の企業の財務健全性と競争環境を注意深く分析することによって形作られている。
7月29日、みずほのベテランアナリスト、ダン・ドレフ氏がCNBCの「ザ・エクスチェンジ」に出演し、変化する仮想通貨市場と、コインベースがS&P500に組み込まれた場合に起こり得る影響についての洞察を提供した。
ドレフ氏は、主流の金融への仮想通貨の受け入れが増えていることを認識することから始めた。同氏は、暗号資産に対する政治的注目の高まりが示すように、金融セクターが徐々に暗号資産に適応しつつあると指摘した。ただし、この広範な採用は、Coinbase などの暗号通貨分野のすべての企業にとって自動的に前向きな見通しを意味するわけではありません。
金融アナリストとして、私は仮想通貨に対する熱意が高まっているのを観察してきました。Coinbase はこの分野で著名なプレーヤーです。しかし、私はその見通しについては慎重な見方をすることにしました。 Coinbaseに対する私の弱気な見通しを支える重要な要因はいくつかあります。
- 収益のビットコインへの依存: 「Coinbase の収益の約 20% のみがビットコイン取引から得られています」と Dolev 氏は指摘しました。残りの収益は、業績が芳しくない他の源泉から得ており、会社全体の財務健全性にリスクをもたらします。
- テイクレートの低下: Dolev 氏は、Coinbase が取引に請求する手数料であるテイク レートが最終的には低下すると予測しました。 「テイクレートは最終的には低下するだろう」と同氏は強調し、特に競争が激化するにつれ、この低下がコインベースの収益をさらに圧迫する可能性があることを示唆した。
- ETF の影響: ビットコイン ETF の立ち上げが成功したことで多額の資産が集まりましたが、Coinbase が ETF で得る利益はスポット取引に比べて少ないです。 「コインベースがETFで得ている利益は、スポットで稼ぐよりもはるかに少ない」とドレフ氏は説明した。 ETFの人気が高まるにつれ、Coinbaseの高収益スポット取引が減少し、収益性の低下につながる可能性がある。
ドレフ氏は、Coinbaseは長い間機関投資家に支持されてきたが、その市場シェアは縮小していると明らかにした。同氏は、各カテゴリーにおける世界の仮想通貨取引量に占めるコインベースの割合が、7月には前月と比べて減少したと説明した。ロビンフッドのような新興企業が世界の仮想通貨取引量の大部分を掌握している。この傾向は、より多くの上場仮想通貨取引所が台頭し、投資家にさまざまな選択肢を提供するにつれて、コインベースの独占が脅かされる可能性があることを示唆しています。ドレフ氏は「ビットコインを扱う取引所には事欠かない」と付け加え、より多くのプレーヤーが市場に参加することで競争が激化することを示唆した。
1. 会話は仮想通貨に関連する潜在的な政治的危険について掘り下げられ、ドレフ氏は特定の政治家によるビットコインの戦略的準備金の提案などの政治的介入について懸念を表明した。同氏は、こうした行為が仮想通貨市場に不確実性とリスクをもたらすと考えている。 「実際、政治家の関与、特にトランプの影響力は、政治的リスクの導入により仮想通貨とビットコインに悪影響を及ぼしていると思います」と同氏は力説した。同氏は、長期的な安定と成長のためには、ビットコインとコインベースを政治的議論から遠ざけることが重要であると強調した。
金融テクノロジー、つまりフィンテックの分野に関して、ドレフ氏は今すぐ購入して後で支払う (BNPL) サービスに対する前向きな見通しを伝えました。特に同氏は、この分野の主要企業としてAffirmやSoFiなどの企業を挙げた。
- アファーム: ドレフ氏は、現在の経済環境はアファームのようなBNPLプラットフォームにとって非常に有利であると主張しました。 「今買って、後で支払う投資に今ほど適した時期はありません」と彼は述べた。金利が低下する可能性があるため、借入コストの低下によりアファームの収益性が上昇する可能性がある。 「アファームはすでに多額の収益を上げており、実際に利益を上げられる可能性があることを証明しています」と同氏は指摘した。同氏は、アファームは保険引受業務を熟達しており、市場で強力な企業になっていると付け加えた。
- Sofi: Affirm と同様に、Sofi も BNPL のトレンドを活用できる有利な立場にあります。ドレフ氏の研究は、延滞が減少し金利が低下すれば、ソフィは個人向けローンを大幅に拡大できる可能性があることを示した。 「我々は、彼らが望めば今年個人向けローンを30％成長させることができることを示す研究を行ってきた」と同氏は強調した。この成長の可能性により、ソフィは魅力的な投資となっています。
現在、ビットコインの価格は67,404ドルで、過去24時間で1.2％下落しました。対照的に、コインベース株の価値は約236.54ドルで、この日の下落率は2.63％に相当する。
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2024-07-29 22:33